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Chiffres clés de l'exercice 2007 par rapport à ceux de l'exercice 2006 - Bénéfice par action (dilué) de 4,01 $, une progression de 13 % par rapport à 3,55 $. - Bénéfice net de 4,05 milliards de dollars, en hausse de 13 % par rapport à 3,58 milliards de dollars - Rendement des capitaux propres de 22,0 %, comparativement à 22,1 % - Ratio de productivité de 53,7 %, une amélioration par rapport à 55,3 % pour l'exercice précédent - Dividende annuel par action de 1,74 $, en hausse de 16 % Chiffres clés du quatrième trimestre de 2007 par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2006 - Bénéfice par action (dilué) de 0,95 $, une progression de 6,7 % par rapport à 0,89 $. - Bénéfice net de 954 millions de dollars, en hausse de 6 % par rapport à 897 millions de dollars - Rendement des capitaux propres de 21,0 %, comparativement à 21,1 % - Ratio de productivité de 54,4 % par rapport à 56,9 % - Une hausse supplémentaire de 2 cents du dividende trimestriel a été annoncée, ce qui fera passer le dividende trimestriel par action ordinaire payable en janvier 2008 à 0,47 $.TORONTO, le 6 déc. /CNW/ - La Banque Scotia a dégagé un bénéfice record pour l'exercice 2007. Elle a inscrit un bénéfice net de 4,05 milliards de dollars et a atteint ou dépassé tous ses principaux objectifs financiers et opérationnels pour 2007. Le bénéfice par action (dilué) s'est établi à 4,01 $, en hausse de 13 % par rapport à 3,55 $ pour l'exercice 2006. Le rendement des capitaux propres a été de 22,0 %, se situant dans la partie supérieure de la fourchette visée par la Banque. La Banque Scotia a encore une fois réalisé d'excellents résultats au quatrième trimestre terminé le 31 octobre 2007 et a inscrit pour ce trimestre un bénéfice net de 954 millions de dollars, soit 6 % de plus que celui enregistré à la période correspondante de 2006. Le bénéfice par action (dilué) est passé à 0,95 $ au quatrième trimestre, alors qu'il était de 0,89 $ un an plus tôt. Le rendement des capitaux propres s'est établi à 21,0 %, contre 21,1 %. Comme nous l'avons mentionné précédemment, les résultats du quatrième trimestre comprennent un gain avant impôts de 202 millions de dollars (163 millions de dollars après impôts) sur la participation de la Banque dans Visa Inc. ainsi qu'une perte avant impôts de 191 millions de dollars (133 millions de dollars après impôts) sur les instruments de crédit structuré, qui comprennent les effets de commerce adossés à des créances émis par des établissements non bancaires. "Nous devons nos résultats records ainsi que la réalisation ou le dépassement de tous nos objectifs financiers et opérationnels au maintien de notre stratégie uniforme de diversification de nos activités dans diverses régions géographiques et dans nos trois secteurs de croissance", a déclaré M. Rick Waugh, président et chef de la direction de la Banque Scotia. "Tous nos principaux secteurs d'activité ont dégagé d'excellents résultats, particulièrement le Réseau canadien qui a affiché une excellente croissance de 21 %, suivi des Opérations internationales avec une croissance de 17 % et Scotia Capitaux avec une croissance de 6 %. "La croissance est attribuable en partie à l'augmentation de l'actif grâce à la mise en oeuvre fructueuse de stratégies visant à accroître la part de marché et la clientèle. D'un exercice sur l'autre, le Réseau canadien a réalisé une hausse de 13 % de son actif moyen, alors que pour les Opérations internationales et Scotia Capitaux, les hausses de l'actif moyen se sont établies respectivement à 19 % et à 17 %. "Le Réseau canadien a accru sa part du marché des prêts hypothécaires, des dépôts de particuliers, des fonds communs de placement et des petites entreprises. "Les Opérations internationales continuent d'enregistrer de solides résultats, grâce à l'excellente croissance des revenus et du bénéfice net découlant de nos acquisitions au Pérou, au Costa Rica, en Jamaique et en République dominicaine. Les Opérations internationales ont également connu une très forte croissance interne, en particulier dans les domaines des cartes de crédit, des prêts hypothécaires et des services bancaires aux entreprises. "Scotia Capitaux a dégagé une fois de plus un bénéfice record en 2007. Les bons résultats de ses activités de transaction et de banque d'investissement ainsi que le nombre plus élevé de recouvrements ont largement compensé l'effet de la conjoncture difficile du marché au quatrième trimestre. "La Banque a connu du succès dans tous ses secteurs d'activité, malgré la compression des marges sur intérêts et l'incidence défavorable du change. "Bien que la conjoncture du marché ait été difficile au quatrième trimestre, la Banque a quand même dégagé un solide bénéfice. En regard des résultats de nos activités de transaction et de placement, les pertes liées au marché ont été faibles. "Nous croyons qu'il importe de clarifier la situation à propos de l'exposition actuelle de la Banque Scotia à l'égard de certains risques qui sont une source d'inquiétude pour les investisseurs. Premièrement, nous n'avons aucune exposition directe aux prêts hypothécaires à risque aux Etats-Unis. Deuxièmement, nous ne détenons qu'un nombre négligeable d'effets de commerce adossés à des créances émis par des établissements non bancaires visés par la Proposition de Montréal. Finalement, nous ne parrainons ni ne gérons aucun instrument de placement structuré (IPS) et n'avons investi qu'à titre nominal dans ceux-ci. La gestion du risque constitue l'une de nos plus grandes forces, et nous continuerons de maintenir un juste équilibre entre les risques et le rendement en 2008. "Grâce à notre solide situation du capital et à notre capacité à dégager un bénéfice, nous avons pu utiliser de manière disciplinée les capitaux propres afin de rechercher des occasions de croissance stratégique. En outre, nous avons augmenté à deux reprises les dividendes versés aux actionnaires cette année, pour une hausse totale de 24 cents, ou 16 %, des dividendes. "Les résultats de la Banque Scotia en 2007 témoignent de nos principaux atouts, qui sont le contrôle des coûts et la satisfaction de la clientèle. La Banque a encore une fois affiché un ratio de productivité parmi les meilleurs des entreprises du secteur, et son équipe d'employés talentueux et dévoués continue de fournir un service axé sur les besoins de la clientèle. C'est avec fierté également que nous soulignons que la Banque s'est vu décerner en 2007 le prestigieux prix international Catalyst Award pour son initiative visant à promouvoir l'avancement des femmes. Ce prix vient récompenser l'accroissement de la représentation des femmes au sein de l'équipe de haute direction de la Banque.La Banque a atteint ou dépassé tous ses principaux objectifs financiers et opérationnels en 2007. 1. OBJECTIF : Générer une croissance du bénéfice par action (dilué) de 7 % à 12 % par an. D'un exercice sur l'autre, la croissance du bénéfice par action a été de 13 %. 2. OBJECTIF : Afficher un rendement des capitaux propres se situant entre 20 % et 23 %. Pour l'exercice complet, la Banque Scotia a affiché un rendement des capitaux propres de 22,0 %. 3. OBJECTIF : Maintenir un ratio de productivité inférieur à 58 %. Le ratio de productivité de la Banque Scotia a été de 53,7 %. 4. OBJECTIF : Maintenir de bons coefficients de capital. A 9,3 %, le coefficient du capital de catégorie 1 de la Banque Scotia est parmi les plus élevés de ceux des banques canadiennes et il demeure solide, selon les normes internationales. "Pour ce qui est de 2008, nous croyons que, grâce à notre philosophie en matière de service à la clientèle et de prestation de services supérieure, soit "Une équipe... un même objectif", nous sommes bien placés pour continuer à réaliser une croissance rentable et durable de nos revenus, malgré les embûches que pourraient représenter la faiblesse du dollar américain et la conjoncture incertaine", a précisé M. Waugh. Données financières Aux et pour les Exercices trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 31 31 31 octobre juillet octobre octobre octobre (non vérifié) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Résultats d'exploitation (en millions de dollars) Revenu d'intérêts net 1 716 1 812 1 652 7 098 6 408 Revenu d'intérêts net (BMEF(1)) 1 932 1 913 1 783 7 629 6 848 Total des revenus 3 078 3 201 2 868 12 490 11 208 Total des revenus (BMEF(1)) 3 294 3 302 2 999 13 021 11 648 Dotation à la provision pour pertes sur créances 95 92 32 270 216 Frais autres que d'intérêts 1 792 1 752 1 708 6 994 6 443 Charge d'impôts 204 296 203 1 063 872 Charge d'impôts (BMEF(1)) 420 397 334 1 594 1 312 Bénéfice net 954 1 032 897 4 045 3 579 Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 938 1 016 890 3 994 3 549 ------------------------------------------------------------------------- Rendement de l'exploitation Bénéfice de base par action (en dollars) 0,95 1,03 0,90 4,04 3,59 Bénéfice dilué par action (en dollars) 0,95 1,02 0,89 4,01 3,55 Rendement des capitaux propres(1) (en pourcentage) 21,0 21,7(2) 21,1 22,0 22,1 Ratio de productivité (en pourcentage) (BMEF(1)) 54,4 53,0 56,9 53,7 55,3 Marge nette sur intérêts sur le total de l'actif moyen (en pourcentage) (BMEF(1)) 1,87 1,86 1,89 1,89 1,95 ------------------------------------------------------------------------- Données du bilan (en millions de dollars) Liquidités et titres 118 030 121 633 118 878 Prêts et acceptations(2) 238 685 233 004 212 329 Total de l'actif 411 510 408 115 379 006 Dépôts 288 458 286 985 263 914 Actions privilégiées 1 635 1 290 600 Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 17 169 18 377 16 947 Actifs sous administration 195 095 198 786 191 869 Actifs sous gestion 31 403 31 031 27 843 ------------------------------------------------------------------------- Mesures du capital Coefficient du capital de catégorie 1 (en pourcentage) 9,3 9,7 10,2 Coefficient du capital total (en pourcentage) 10,5 10,6 11,7 Coefficient des capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires à l'actif pondéré en fonction du risque(1) (en pourcentage) 7,2 7,7 8,3 Actif pondéré en fonction du risque (en millions de dollars) 218 337 219 771 197 010 ------------------------------------------------------------------------- Qualité du crédit Montant net des prêts douteux(3) (en millions de dollars) 601 584 570 Provision générale pour pertes sur créances (en millions de dollars) 1 298 1 298 1 307 Montant net des prêts douteux en pourcentage des prêts et acceptations(2)(3) 0,25 0,25 0,27 Dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances en pourcentage de l'encours moyen des prêts et acceptations (annualisée)(2) 0,16 0,16 0,18 0,13 0,14 ------------------------------------------------------------------------- Données sur les actions ordinaires Cours de l'action (en dollars) Haut 53,49 54,67 49,50 54,73 49,80 Bas 46,70 48,91 45,36 46,70 41,55 Clôture 53,48 49,45 49,30 Actions en circulation (en millions) Moyenne (de base) 983 988 989 989 988 Moyenne (diluée) 991 996 1 000 997 1 001 Fin de la période 984 982 990 Dividendes par action (en dollars) 0,45 0,45 0,39 1,74 1,50 Rendement de l'action (en pourcentage) 3,6 3,5 3,3 3,4 3,3 Ratio de distribution(4) (en pourcentage) 47,1 43,7 43,3 43,1 41,8 Capitalisation boursière (en millions de dollars) 52 612 48 578 48 783 Valeur comptable par action ordinaire (en dollars) 17,45 18,71 17,13 Ratio de la valeur de marché à la valeur comptable 3,1 2,6 2,9 Ratio cours-bénéfice (quatre derniers trimestres) 13,2 12,4 13,7 ------------------------------------------------------------------------- Autres données Salariés(5) 58 113 57 152 54 199 Succursales et bureaux 2 331 2 289 2 191 ------------------------------------------------------------------------- (1) Mesure non conforme aux PCGR. Il y a lieu de se reporter à la rubrique "Mesures non conformes aux PCGR" du présent communiqué pour une analyse de ces mesures. (2) Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de la période en cours. (3) Le montant net des prêts douteux correspond au montant des prêts douteux moins la provision spécifique pour pertes sur créances. (4) Représente le dividende sur les actions ordinaires pour la période en pourcentage du bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires pour la période. (5) Les chiffres des périodes antérieures ont été redressés pour qu'ils incluent les chiffres définitifs de toutes les nouvelles acquisitions.Mesures non conformes aux PCGR Pour évaluer sa performance, la Banque a recours à diverses mesures financières. Certaines de ces mesures ne sont pas calculées selon les principes comptables généralement reconnus ("PCGR") ni définies par ceux-ci. Ces mesures n'ont aucune signification normalisée qui assurerait qu'elles sont cohérentes et comparables aux mesures non conformes aux PCGR utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR sont définies ci-après et analysées dans le présent communiqué. Base de mise en équivalence fiscale La Banque analyse le revenu d'intérêts net et le total des revenus sur une base de mise en équivalence fiscale ("BMEF"). Cette méthode majore le revenu exonéré d'impôt gagné sur certains titres comptabilisés dans le revenu d'intérêts net jusqu'à un montant équivalent avant impôts. Une augmentation correspondante est inscrite à la charge d'impôts, ce qui signifie qu'il n'y a aucune incidence sur le bénéfice net. La direction est d'avis que cette base de mesure permet de faire une comparaison uniforme du revenu d'intérêts net découlant de sources imposables et non imposables et qu'elle constitue une base de mesure cohérente. Bien que d'autres banques utilisent également la BMEF, la méthode qu'elles utilisent pourrait ne pas être comparable à celle de la Banque. Pour le trimestre terminé le 31 octobre 2007, le montant de la majoration du revenu d'intérêts net et de la charge d'impôts au titre de la BMEF s'est élevé à 216 millions de dollars, contre 131 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent et à 101 millions de dollars au trimestre précédent. Pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007, le montant de la majoration au titre de la BMEF s'est élevé à 531 millions de dollars, contre 440 millions de dollars pour l'exercice précédent. Aux fins des informations sectorielles, le revenu d'intérêts net et la charge d'impôts des secteurs sont majorés du montant équivalent imposable. L'élimination de la majoration au titre de la BMEF est inscrite dans le secteur "Autres". Ratio de productivité (BMEF) La direction utilise le ratio de productivité comme mesure de l'efficacité de la Banque. Ce ratio indique les frais autres que d'intérêts exprimés en pourcentage du total des revenus, sur une base de mise en équivalence fiscale. Marge nette sur intérêts divisée par le total de l'actif moyen (BMEF) Ce ratio indique le revenu d'intérêts net, sur une base de mise en équivalence fiscale, exprimé en pourcentage du total de l'actif moyen. Rendement des capitaux propres Le rendement des capitaux propres est une mesure de rentabilité qui présente le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires exprimé en pourcentage du capital qui a été investi pour réaliser ce bénéfice. L'adoption des nouvelles normes comptables portant sur les instruments financiers au premier trimestre de 2007 s'est traduite par certains gains et pertes non réalisés qui sont constatés dans une nouvelle composante des capitaux propres. La Banque calcule le rendement de ses capitaux propres à l'aide des capitaux propres moyens attribuables aux actionnaires ordinaires, incluant toutes les nouvelles composantes des capitaux propres. Capital économique et rendement du capital économique Aux fins de l'information de gestion, la Banque répartit son capital entre ses secteurs d'activité selon une méthode qui tient compte du risque de crédit, du risque de marché et du risque opérationnel propres à chacun d'eux. Le montant réparti est communément appelé capital économique. Le rendement des capitaux propres de chaque secteur d'activité est calculé en fonction du capital économique qui lui est attribué. L'écart entre le montant du capital économique nécessaire pour soutenir l'exploitation des secteurs d'activité de la Banque et le total de ses capitaux propres est constaté dans le secteur "Autres". Coefficient des capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires à l'actif pondéré en fonction du risque Le coefficient des capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires à l'actif pondéré en fonction du risque est une mesure financière importante pour les agences d'évaluation du crédit et les investisseurs. Les capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires représente la somme du total des capitaux propres et de la participation sans contrôle dans les filiales, moins les actions privilégiées, les gains ou les pertes non réalisés sur les titres disponibles à la vente et sur les couvertures de flux de trésorerie, l'écart d'acquisition et les autres actifs incorporels, déduction faite des impôts. Les capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires est présenté en pourcentage de l'actif pondéré en fonction du risque. Les coefficients de capital réglementaire, comme le coefficient du capital de catégorie 1 et le coefficient du capital total, ont une signification normalisée définie par le Bureau du surintendant des institutions financières du Canada. Résultats financiers et situation financière du Groupe La Banque Scotia a connu des résultats records encore une fois en 2007, et elle a atteint ou dépassé tous ses principaux objectifs financiers et opérationnels. La croissance de l'actif a été forte et les acquisitions réalisées récemment au Pérou, au Costa Rica et au Canada ont grandement contribué au bénéfice réalisé, tandis que la qualité du crédit est demeurée bonne. Ces points positifs ont toutefois été neutralisés en partie par la contraction des marges nettes sur intérêts et par l'incidence négative de la conversion des devises. Les résultats comprennent un gain avant impôts de 202 millions de dollars sur le placement de la Banque dans Visa Inc. et des pertes avant impôts de 191 millions de dollars sur des instruments de crédit structuré. Total des revenus Le total des revenus (sur une base de mise en équivalence fiscale) s'est établi à 13 021 millions de dollars pour l'exercice 2007, ce qui représente une hausse de 1 373 millions de dollars ou de 12 % par rapport à l'exercice précédent. Cette hausse a été réalisée malgré l'incidence négative de la conversion des devises (199 millions de dollars), le dollar canadien ayant continué de s'apprécier par rapport à la plupart des monnaies des pays où la Banque exerce ses activités. Cette hausse des revenus reflète l'apport des acquisitions ainsi que la croissance interne généralisée de tous les secteurs d'activité. Les revenus du Réseau canadien ont progressé de 9 % par rapport à l'exercice précédent. Malgré l'incidence négative de la conversion des devises, les revenus des Opérations internationales ont augmenté de 23 %, ce qui reflète l'incidence des acquisitions réalisées au Pérou et au Costa Rica pour un exercice complet ainsi que la forte croissance des activités au Mexique et dans les Antilles. Pour ce qui est de Scotia Capitaux, la hausse des revenus tirés des services de banque d'investissement a été contrebalancée en partie par une baisse des revenus de transaction. La division Trésorerie du Groupe a réalisé des gains plus élevés sur les ventes de titres détenus à des fins autres que de transaction. Revenu d'intérêts net Le revenu d'intérêts net (sur une base de mise en équivalence fiscale) a atteint 7 629 millions de dollars en 2007, soit un accroissement de 781 millions de dollars ou de 11 % par rapport à celui de l'exercice précédent malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises, qui s'est chiffrée à 119 millions de dollars. Dans l'ensemble, la solide croissance de l'actif a plus que contrebalancé la contraction de la marge nette sur intérêts. L'actif moyen a augmenté de 52 milliards de dollars ou de 15 %. Cette hausse a été réalisée surtout dans les domaines suivants : prêts aux entreprises et aux administrations publiques (augmentation de 14 milliards de dollars ou de 23 %), prêts hypothécaires à l'habitation (progression de 14 milliards de dollars ou de 17 %), et produits dérivés (croissance de 7 milliards de dollars ou de 20 %). La forte croissance de l'actif a été réalisée dans tous les secteurs d'activité. L'actif moyen du Réseau canadien s'est accru de 18 milliards de dollars, hausse qui est concentrée surtout dans les prêts hypothécaires, du fait de l'incidence pour l'exercice au complet de l'acquisition des activités hypothécaires de Maple Financial Group. La croissance de l'actif de la division Opérations internationales, qui a été de 10 milliards de dollars ou de 19 %, est attribuable en partie à l'incidence des acquisitions réalisées au Pérou et au Costa Rica pour un exercice complet ainsi qu'à la forte croissance interne de nos activités dans toutes les régions, en particulier celle des activités de cartes de crédit et des prêts hypothécaires au Mexique et dans les Antilles et des prêts aux entreprises en Asie. L'actif moyen de Scotia Capitaux a augmenté de 22 milliards de dollars, principalement en raison de la hausse de 14 milliards de dollars des actifs détenus à des fins de transaction et de la forte croissance de 5 milliards de dollars des prêts et acceptations aux entreprises. La marge nette sur intérêts (revenu d'intérêts net en pourcentage de l'actif moyen) de la Banque s'est établie à 1,89 % en 2007, soit une baisse par rapport à celle de 1,95 % enregistrée un an plus tôt. Cette baisse est attribuable à la hausse des frais de financement de gros ainsi qu'à la modification de la composition de l'actif, qui découle principalement d'une forte hausse des prêts hypothécaires à l'habitation canadiens à faible rendement, mais à faible risque. En ce qui concerne les résultats par secteur d'activité, la marge du Réseau canadien s'est rétrécie en raison de la très forte augmentation des prêts hypothécaires à l'habitation à faible marge et de la hausse des taux de financement de gros. La Trésorerie du Groupe, dont les résultats sont présentés dans le secteur Autres, a atténué en partie l'effet du resserrement de la marge, puisque le financement est géré à l'échelle de la Banque. La marge des Opérations internationales a augmenté légèrement, surtout en Amérique latine, où l'incidence de nos acquisitions au Pérou pour l'exercice complet s'est fait sentir, et au Mexique et en Asie, où les marges se sont améliorées. La marge de Scotia Capitaux s'est accrue en raison de l'augmentation du revenu de dividende exonéré d'impôt et de la hausse des recouvrements d'intérêts sur les prêts aux entreprises. Autres revenus Les autres revenus ont atteint 5 392 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 592 millions de dollars ou de 12 % par rapport à ceux de 2006, malgré une diminution de 80 millions de dollars découlant de la conversion des devises. Les acquisitions représentent une part d'environ 145 millions de dollars ou de 25 % de la croissance totale. Les gains de 202 millions de dollars réalisés à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale ont été presque entièrement contrebalancés par les pertes subies sur les instruments de crédit structuré. Les revenus sur cartes de crédit et les revenus tirés des fonds communs de placement ont atteint des niveaux records en 2007, et les revenus tirés des services de dépôt et de paiement et des services de gestion des placements, de courtage et de fiducie ont augmenté aussi. Les revenus de transaction se sont établis à 450 millions de dollars en 2007, en baisse de 187 millions de dollars ou de 29 % par rapport à ceux inscrits l'exercice précédent. Les revenus tirés de la transaction de produits dérivés ont diminué de 106 millions de dollars, principalement au quatrième trimestre. Les revenus tirés des services de banque d'investissement se sont établis à 737 millions de dollars en 2007, en hausse de 78 millions de dollars ou de 12 % par rapport à ceux inscrits l'exercice précédent. Les commissions de prise ferme ont augmenté de 43 millions de dollars ou de 13 %, en raison de la hausse des commissions de fusion et d'acquisition et de nouvelles émissions. Le gain net réalisé sur la vente de titres détenus à des fins autres que de transaction s'est établi à 488 millions de dollars en 2007, en hausse de 117 millions de dollars ou de 32 % par rapport à celui enregistré l'exercice précédent. Cette hausse découle surtout des gains plus élevés réalisés sur les titres. Les autres revenus se sont élevés à 948 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 325 millions de dollars par rapport à ceux enregistrés l'exercice précédent. Cette hausse s'explique surtout par le gain de 202 millions de dollars découlant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale et par l'incidence des acquisitions. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts se sont établis à 6 994 millions de dollars en 2007, ce qui représente une hausse de 551 millions de dollars ou de 9 % par rapport à ceux de l'exercice précédent. L'effet positif de la conversion des devises compte pour 77 millions de dollars de cette hausse. Les activités des entreprises acquises récemment représentent environ 225 millions de dollars, ou 40 %, de l'augmentation des frais autres que d'intérêts. Les salaires et les avantages sociaux se sont élevés à 3 983 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 215 millions de dollars ou de 6 % par rapport à ceux de l'exercice précédent, et ils comprennent un montant de 34 millions de dollars qui représente l'incidence positive de la conversion des devises. Les salaires ont augmenté de 10 %. Plusieurs facteurs expliquent cette hausse : l'augmentation du nombre de succursales et de l'effectif pour soutenir la croissance au Canada; l'incidence des acquisitions; l'ouverture de succursales au Mexique; et l'embauche de personnel supplémentaire de vente et de service à la clientèle à la division Opérations internationales. La rémunération liée à la performance s'est accrue de 50 millions de dollars par rapport à celle de la période correspondante de l'exercice précédent, en raison de l'amélioration des résultats dans la plupart des secteurs d'activité. Cette hausse a été compensée en partie par la baisse de la rémunération à base d'actions, le cours de l'action ordinaire de la Banque ayant connu une augmentation moindre en 2007. Les prestations de retraite et autres avantages sociaux futurs ont baissé de 50 millions de dollars, principalement en raison de la diminution des coûts des régimes de retraite, neutralisée en partie par l'incidence des acquisitions. Les frais associés aux locaux et à la technologie se sont chiffrés à 1 353 millions de dollars en 2007, soit une augmentation de 139 millions de dollars ou de 11 % par rapport à ceux de l'exercice précédent. La hausse des frais associés aux locaux découle des acquisitions et de l'ouverture de nouvelles succursales, soit 35 nouvelles succursales au Canada et 86 au Mexique. Les frais associés à la technologie ont augmenté de 54 millions de dollars ou de 10 %, hausse qui s'explique surtout par la réalisation de divers nouveaux projets au Canada et au Mexique visant à soutenir la croissance des activités ainsi que par l'ouverture d'un nouveau centre de données dans les Antilles. Les frais de publicité et de prospection ont atteint 311 millions de dollars en 2007, soit 79 millions de dollars, ou 34 %, de plus qu'en 2006. La hausse de ces frais est attribuable au lancement de campagnes de promotion afin d'accroître la notoriété de la Banque et d'acquérir de nouveaux clients. Les honoraires se sont élevés à 227 millions de dollars, en hausse de 53 millions de dollars ou de 30 % par rapport à ceux de 2006. Cette hausse est attribuable essentiellement aux honoraires juridiques et de consultation plus élevés qui ont été déboursés relativement à des occasions d'acquisition d'entreprises et à d'autres projets. Le ratio de productivité, une mesure de l'efficience dans le secteur bancaire, s'est établi à 53,7 % pour l'exercice et demeure meilleur que l'objectif de 58 % que nous nous étions fixé. Il s'agit d'une amélioration par rapport au ratio de 55,3 % inscrit l'exercice précédent, la Banque ayant continué d'enregistrer un levier d'exploitation positif grâce à une augmentation de 12 % des revenus contre une hausse de 9 % des charges. Impôts et taxes La charge d'impôts s'est élevée à 1 063 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 22 % par rapport à celle inscrite en 2006. Cette augmentation s'explique principalement par la croissance de 15 % du bénéfice avant impôts, par la hausse du taux d'imposition effectif au Mexique, où les reports en avant de pertes fiscales non encore constatés ont été utilisés intégralement au cours de l'exercice, ainsi que par l'incidence de l'ajustement de l'actif d'impôts futurs, ce qui reflète les réductions de taux d'imposition au Canada. Le taux d'imposition effectif global de la Banque s'est établi à 20,3 % pour l'exercice, en hausse par rapport à celui de l'exercice précédent, qui était de 19,2 %. Participation sans contrôle La déduction au titre de la participation sans contrôle dans les filiales s'est chiffrée à 118 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 20 millions de dollars par rapport à celle de 2006, ce qui s'explique principalement par l'incidence des acquisitions réalisées au Pérou pour un exercice complet. Gestion du risque Risque de crédit En 2007, le total de la dotation à la provision pour pertes sur créances s'est chiffré à 270 millions de dollars en 2007, en hausse par rapport au total de 216 millions de dollars pour l'exercice précédent. La dotation à la provision spécifique pour pertes sur créances s'est élevée à 295 millions de dollars, en hausse de 19 millions de dollars par rapport à celle de 2006, en raison surtout de la croissance du portefeuille. Pour le Réseau canadien, les dotations aux provisions étaient en hausse de 16 millions de dollars par rapport à celles de l'exercice précédent, en particulier les dotations à l'égard des prêts aux particuliers, ce qui correspond à la croissance du portefeuille. Cette hausse a été partiellement contrebalancée par une diminution des dotations aux provisions à l'égard des portefeuilles de prêts aux entreprises. En 2007, les dotations aux provisions spécifiques à l'égard des portefeuilles des Opérations internationales se sont élevées à 101 millions de dollars, en hausse de 41 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, les dotations à l'égard des prêts aux particuliers ayant augmenté en raison de l'incidence des acquisitions et de la croissance des portefeuilles. Cette hausse a été partiellement contrebalancée par les recouvrements nets dans les portefeuilles de prêts aux entreprises. Pour 2007, Scotia Capitaux a enregistré des recouvrements nets de 101 millions de dollars comparativement à des recouvrements nets de 63 millions de dollars en 2006. En 2007, les recouvrements ont principalement été effectués aux Etats-Unis. Le montant net des prêts douteux, après déduction de la provision spécifique pour pertes sur créances, s'est établi à 601 millions de dollars au 31 octobre 2007, ce qui représente une hausse de 31 millions de dollars par rapport à celui de l'exercice précédent. Les prêts douteux de la division Opérations internationales ont augmenté de 153 millions de dollars, mais cette augmentation a été contrebalancée en partie par des baisses de 106 millions de dollars pour Scotia Capitaux et de 16 millions de dollars pour le Réseau canadien. Au 31 octobre 2007, la provision générale pour pertes sur créances se chiffrait à 1 298 millions de dollars, soit une diminution comparativement à celle d'il y a un an, qui s'établissait à 1 307 millions de dollars. Au deuxième trimestre, la provision générale pour pertes sur créances inscrite à l'état consolidé des résultats a été réduite de 25 millions de dollars, mais elle a été augmentée de 16 millions de dollars par suite de la consolidation d'une acquisition au Costa Rica, ce qui représente une réduction nette de 9 millions de dollars en 2007. Cette réduction nette s'inscrit dans la lignée des réductions nettes de 23 millions de dollars inscrites en 2006 et de 45 millions de dollars en 2005. Risque de marché Le risque de marché lié aux activités de transaction de la Banque s'est accru en 2007 et la valeur à risque ("VAR") quotidienne moyenne s'élève à 12,4 millions de dollars, comparativement à 8,9 millions de dollars en 2006. La hausse enregistrée par rapport à l'exercice précédent s'explique surtout par un accroissement du risque de taux d'intérêt ainsi que par une modeste augmentation de l'exposition à tous les autres facteurs de risque. Les revenus de transaction ont été positifs pour plus de 92 % des jours de bourse au cours de l'exercice, contre 90 % en 2006. Risque d'illiquidité Le risque d'illiquidité désigne le risque que la Banque ne puisse remplir ses obligations financières dans les délais prévus, à un prix raisonnable. Le risque d'illiquidité est géré au moyen de l'établissement de politiques et de plafonds en ce qui concerne l'insuffisance de flux de trésorerie sur des périodes précises ainsi que le maintien d'un niveau minimum de liquidités de base qui peuvent généralement être vendues ou données en garantie pour que la Banque puisse respecter ses obligations. Au 31 octobre 2007, le total des actifs liquides s'élevait à 103 milliards de dollars (98 milliards de dollars en 2006), ou 25 % du total de l'actif (26 % en 2006). Bilan Au 31 octobre 2007, le total de l'actif de la Banque s'élevait à 412 milliards de dollars, en hausse de 33 milliards de dollars ou de 9 % par rapport à l'exercice précédent, compte tenu de l'incidence défavorable de la conversion des devises de 26 milliards de dollars résultant de l'appréciation du dollar canadien. La hausse du total de l'actif est attribuable essentiellement à la croissance des prêts aux particuliers et aux entreprises. Le portefeuille de titres a diminué de 7 milliards de dollars par rapport à celui du dernier exercice. Le portefeuille des titres détenus à des fins de transaction a perdu environ 3 milliards de dollars presque exclusivement en raison de l'incidence de la conversion des devises. Le portefeuille des titres disponibles à la vente a perdu 4 milliards de dollars parce que la croissance du portefeuille sous-jacent a été largement contrebalancée par la déconsolidation d'une entité à détenteurs de droits variables qui a été restructurée au cours de l'exercice ainsi que par l'incidence défavorable de la conversion des devises. Ces reculs ont été partiellement compensés par une augmentation de 1 milliard de dollars découlant de la comptabilisation initiale des titres disponibles à la vente à leur juste valeur, conformément aux nouvelles normes comptables visant les instruments financiers adoptées en 2007. Le montant compensateur, déduction faite des impôts, a été inclus dans le cumul des autres éléments du résultat étendu dans les capitaux propres. Au 31 octobre 2007, les gains non réalisés sur les titres disponibles à la vente étaient substantiels atteignant 972 millions de dollars, mais ont néanmoins diminué de 119 millions de dollars par rapport à ceux réalisés au cours de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par les gains réalisés au cours de l'exercice, par l'incidence de la conversion des devises et par la baisse de valeur de certains titres de créance. Le portefeuille de prêts de la Banque a augmenté de 24 milliards de dollars, soit de 12 %, par rapport à l'exercice précédent, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 11 milliards de dollars. Les prêts hypothécaires à l'habitation consentis dans le Réseau canadien sont le fer de lance de cette croissance. Ils se sont accrus de 16 milliards de dollars, compte non tenu des titrisations de 4 milliards de dollars, du fait de la hausse de la part du marché ainsi que de la demande soutenue de prêts hypothécaires qui découle de la vigueur du marché immobilier canadien. Les prêts aux particuliers ont augmenté de 3 milliards de dollars par rapport à ceux du dernier exercice, dont une tranche de 1 milliard de dollars est attribuable à la popularité des produits Ligne de crédit Scotia au Canada. Les prêts aux entreprises et aux administrations publiques ont grimpé de 9 milliards de dollars par rapport à ceux de l'exercice précédent. Avant la prise en compte de la conversion des devises, la hausse de ces prêts était de 18 milliards de dollars. Les prêts accordés par Scotia Capitaux ont progressé de 6 milliards de dollars et ont principalement servi à soutenir ses activités de transaction. Le Réseau canadien a enregistré une croissance de 2 milliards de dollars. Dans la division des Opérations internationales, les prêts aux entreprises et aux administrations publiques ont augmenté dans la plupart des pays malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises. En Asie, la croissance nette de ces prêts a été de 2 milliards de dollars. Au 31 octobre 2007, le passif total de la Banque s'établissait à 393 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 milliards de dollars, ou de 9 %, par rapport à celui du dernier exercice, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 28 milliards de dollars. Les dépôts se sont accrus de 25 milliards de dollars et les passifs dérivés ont augmenté de 12 milliards de dollars. Cette dernière augmentation était du même ordre que la variation des actifs dérivés. Un recul des obligations relatives aux mises en pension l'a partiellement contrebalancée en partie en raison de la conversion des devises. Le total des dépôts a augmenté de 25 milliards de dollars, soit de 9 %, par rapport à l'exercice précédent, compte tenu de l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 20 milliards de dollars. Les dépôts de particuliers ont augmenté de 7 milliards de dollars, grâce principalement à la hausse de 3 milliards de dollars des CPG vendus aux particuliers à l'échelle nationale. La division des Opérations internationales a connu une modeste progression des dépôts de particuliers dans la plupart des pays. Malgré l'incidence de la conversion des devises, les dépôts des entreprises et des administrations publiques ont connu une hausse de 20 milliards de dollars, ce qui a principalement permis de financer la forte croissance de l'actif de la Banque en 2007. Le total des capitaux propres s'est accru de 1 milliard de dollars en 2007. Cette hausse est surtout attribuable au dégagement important de capitaux autogénérés de 2 milliards de dollars, à l'émission d'actions privilégiées à dividende non cumulatif pour un montant de 1 milliard de dollars au cours de l'exercice et à la modification des conventions comptables relatives aux instruments financiers, qui s'est traduite par des ajustements de juste valeur après impôts d'environ 1 milliard de dollars à l'égard principalement des titres disponibles à la vente. Cette croissance du capital a souffert de la vigoureuse appréciation du dollar canadien par rapport à la plupart des monnaies. Au cours de l'exercice, il en a résulté des pertes de change non réalisées de 2 milliards de dollars sur les investissements nets de la Banque dans les filiales étrangères, déduction faite des gains de change sur les couvertures connexes, et des impôts de 427 millions de dollars. Gestion du capital La Banque maintient un capital solide et le coefficient des capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires, tel qu'il est défini à la rubrique "Chiffres clés" ci-dessus, est de 7,2 %, soit une diminution de 110 points de base par rapport à l'exercice précédent. Le coefficient du capital de catégorie 1 s'est établi à 9,3 %, soit un recul de 90 points de base. Ces deux diminutions s'expliquent principalement par une plus grande utilisation du capital aux fins d'acquisitions et de soutien de la croissance interne des actifs. Par ailleurs, nous sommes en bonne voie de satisfaire aux exigences du nouvel Accord de Bâle II en 2008. Au cours du premier trimestre de 2007, la Banque a renouvelé une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, visant le rachat d'au plus 20 millions d'actions ordinaires de la Banque, ce qui représentait environ 2 % de ses actions ordinaires en circulation au 31 décembre 2006. Au cours de l'exercice 2007, la Banque a racheté 12 millions d'actions ordinaires au coût moyen de 52,21 $ par action. L'offre devrait être renouvelée lorsqu'elle viendra à échéance le 11 janvier 2008. Arrangements hors bilan Dans le cours normal de ses activités, la Banque conclut des arrangements contractuels qu'elle n'est pas tenue d'inscrire dans ses états financiers consolidés. Ils appartiennent à trois grandes catégories, à savoir les entités à détenteurs de droits variables ("EDDV"), les opérations de titrisation et les garanties et engagements de prêt. Au cours du trimestre à l'étude, la Banque n'a conclu aucune obligation contractuelle importante autrement que dans le cours normal de ses activités. Aucune modification n'a été apportée aux processus d'examen et d'approbation de ces arrangements contractuels depuis l'exercice précédent. Dans certains cas, la Banque fournit des concours de trésorerie ainsi que des rehaussements de crédit partiels aux fonds multicédants d'effets de commerce, lesquels sont administrés par la Banque et par des tiers. Ces concours représentent une source de financement de rechange, au cas où un fonds multicédant ne pourrait pas émettre d'effets de commerce ou que certaines conditions convenues ou mesures de performance ne seraient pas respectées. Les concours de trésorerie consentis aux fonds multicédants d'effets de commerce totalisaient 22,5 milliards de dollars au 31 octobre 2007, dont une tranche de 20,1 milliards de dollars se rapportait aux fonds multicédants hors bilan administrés par la Banque. Au 31 octobre 2007, les effets de commerce en circulation détenus dans des fonds multicédants hors bilan administrés par la Banque totalisaient 14,5 milliards de dollars. A la fin de l'exercice, la Banque détenait moins de 42 % des effets de commerce en circulation de l'ensemble des fonds multicédants. L'exposition de la Banque aux prêts hypothécaires à risque aux Etats-Unis était négligeable. Les concours de trésorerie consentis aux fonds multicédants qui ne sont pas administrés par la Banque totalisaient 2,4 milliards de dollars, dont une tranche de 1,8 milliard de dollars était affectée à des fonds multicédants administrés par des tiers des Etats-Unis et une tranche de 570 millions de dollars était affectée à des fonds multicédants administrés par des tiers du Canada. L'exposition aux fonds multicédants visés par la Proposition de Montréal était peu importante, l'encours se chiffrant à 87 millions de dollars. Dans les fonds multicédants administrés par des tiers, l'exposition aux prêts à risque était très faible. Revue du quatrième trimestre Bénéfice net Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est élevé à 938 millions de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente une augmentation de 48 millions de dollars ou de 5 % par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 53 millions de dollars. L'augmentation d'un exercice sur l'autre est attribuable à l'incidence de plusieurs acquisitions, à la croissance interne généralisée des volumes de prêts aux particuliers et des autres revenus, tant pour le Réseau canadien que pour les Opérations internationales, ainsi qu'à la hausse des gains sur titres. Cette croissance a été partiellement contrebalancée par un recul des revenus de transaction. Pour le quatrième trimestre de 2007, la Banque a constaté un gain de 202 millions de dollars (163 millions de dollars après impôts) sur ses participations canadienne et internationale dans Visa Inc. Cette société a été constituée par suite de la restructuration de Visa Canada, Visa USA et Visa International. Le gain a été constaté au poste "Autres revenus - Autres". Ce gain a été contrebalancé presque entièrement par des pertes de 191 millions de dollars (133 millions de dollars après impôts) subies sur les instruments de crédit structuré. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a diminué de 78 millions de dollars par rapport au chiffre très élevé inscrit au trimestre précédent. Cette baisse s'explique par le recul des revenus de transaction, l'incidence défavorable de la conversion des devises, se chiffrant à 37 millions de dollars, et l'augmentation des charges. Total des revenus Le total des revenus (sur une base de mise en équivalence fiscale) s'est élevé à 3 294 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 295 millions de dollars ou de 10 % par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 136 millions de dollars. Par rapport au trimestre précédent, le total des revenus a glissé de 8 millions de dollars malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 87 millions de dollars. Revenu d'intérêts net Le revenu d'intérêts net (sur une base de mise en équivalence fiscale) s'est établi à 1 932 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 149 millions de dollars ou de 8 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Il a augmenté de 19 millions de dollars par rapport au troisième trimestre. Ces hausses ont été enregistrées malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 78 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et à 46 millions de dollars par rapport au troisième trimestre. Pour le trimestre à l'étude, les volumes d'actifs sont restés à peu près inchangés. L'augmentation des prêts hypothécaires à l'habitation à faible risque dans le Réseau canadien a été contrebalancée par une baisse des titres détenus à des fins de transaction par Scotia Capitaux. L'augmentation du revenu d'intérêts net au quatrième trimestre de 2007 en regard de celui inscrit pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent découle d'une solide croissance de 34 milliards de dollars, ou de 9 %, de l'actif moyen. Les prêts hypothécaires à l'habitation accordés par le Réseau canadien ont augmenté de 13 milliards de dollars, ou de 15 %. Le volume des prêts consentis par Scotia Capitaux s'est accru de 3 milliards de dollars, tandis que les Opérations internationales ont enregistré une augmentation des prêts de 5 milliards de dollars. Les acquisitions et la forte croissance interne dans le secteur des prêts aux particuliers et aux entreprises dans les Antilles, ainsi que les prêts aux entreprises en Asie constituent les deux pôles de croissance des volumes des Opérations internationales. La marge nette sur intérêts de la Banque a diminué de deux points de base, principalement en raison d'une perte accrue découlant de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers et de la croissance des prêts hypothécaires à faible rendement et à faible risque. Cette situation a été allégée en partie par la hausse du revenu de dividende exonéré d'impôt et par les marges plus élevées réalisées par les Opérations internationales, en particulier au Pérou, au Mexique et en Asie. Par rapport au trimestre précédent, la marge nette sur intérêts de la Banque a monté d'un point de base pour s'établir à 1,87 %. Cette hausse s'explique surtout par un accroissement de la marge de Scotia Capitaux découlant de la constatation d'un revenu de dividende exonéré d'impôt plus élevé, par une réduction du volume d'actifs de transaction à faible marge ainsi que par une amélioration de la marge enregistrée par les Opérations internationales. Cette amélioration découle de la croissance des prêts aux entreprises en Asie et de la croissance des prêts aux particuliers dans les Antilles, en Amérique centrale et au Mexique. L'incidence favorable de ces éléments a été presque entièrement neutralisée par les pertes découlant des instruments financiers, par la croissance continue au Canada des prêts hypothécaires à l'habitation à faible marge ainsi que par la hausse des frais de financement découlant de la hausse des taux d'intérêt de gros au quatrième trimestre en raison de la volatilité du marché. Autres revenus Les autres revenus se sont élevés à 1 362 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une augmentation de 146 millions de dollars ou de 12 % par rapport à ceux de la période correspondante de 2006, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 58 millions de dollars. Le gain de 202 millions de dollars enregistré par suite de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale et le gain de 43 millions de dollars réalisé à la vente des activités d'indices obligataires ont été presque entièrement compensés par des pertes totalisant 191 millions de dollars sur les instruments de crédit structuré. Ces pertes se composaient d'une réduction des revenus de transaction de 115 millions de dollars et d'une perte de valeur des titres détenus à des fins autres que de transaction de 76 millions de dollars (incluant une tranche de 20 millions de dollars se rapportant aux effets de commerce adossés à des créances émis par des établissements non bancaires). Le reste de l'augmentation découle de la croissance généralisée des produits et services aux particuliers ainsi que la hausse des gains sur les titres détenus à des fins autres que de transaction. Ces éléments ont été contrebalancés en partie par une baisse des revenus de transaction et des commissions de prise ferme. Les autres revenus ont diminué de 27 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Les gains réalisés grâce à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale et à la vente des activités liées aux indices obligataires ont été largement contrebalancés par les pertes sur les instruments de crédit structuré ainsi que par l'incidence négative de la conversion des devises se chiffrant à 41 millions de dollars. Frais autres que d'intérêts et productivité Les frais autres que d'intérêts se sont établis à 1 792 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 84 millions de dollars ou de 5 % par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent, malgré l'incidence favorable de la conversion des devises se chiffrant à 52 millions de dollars. Les frais associés aux locaux ont augmenté de 14 % en raison de l'ouverture de succursales au Canada et au Mexique ainsi qu'en raison des acquisitions récentes. Les salaires ont augmenté du fait de la croissance normale et de l'ouverture de succursales dans le Réseau canadien et la division Opérations internationales. De nouveaux projets et des mesures visant à stimuler la croissance des revenus ont fait grimper les frais associés à la technologie, les frais de publicité et les honoraires. Ces frais ont été partiellement contrebalancés par une diminution des coûts des régimes de retraite et des prestations. Par rapport au trimestre précédent, les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 40 millions de dollars, en raison principalement de la hausse des frais associés à la technologie et à la publicité, des honoraires et des salaires. Ils ont été partiellement contrebalancés par une diminution de la rémunération et des avantages sociaux liés à la performance et par l'incidence favorable de la conversion des devises se chiffrant à 30 millions de dollars. Pour le trimestre considéré, le ratio de productivité de la Banque s'est établi à 54,4 %, comparativement à celui de 56,9 % du trimestre correspondant de l'exercice précédent et à celui de 53,0 % du trimestre précédent. Le levier d'exploitation a été positif par rapport à l'exercice précédent s'établissant à 5 %. Impôts Le taux d'imposition effectif de la Banque s'est établi à 17,1 % au quatrième trimestre, soit une diminution de 90 points de base par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 470 points de base par rapport à celui du troisième trimestre. Ces diminutions découlent essentiellement d'une hausse des revenus tirés des titres exonérés d'impôt et d'une baisse du taux d'imposition sur le gain réalisé à la restructuration de Visa, lesquelles ont été contrebalancées en partie par une charge de 50 millions de dollars liée à une question fiscale non réglée. Participation sans contrôle La déduction afférente à la participation sans contrôle dans les filiales s'est établie à 33 millions de dollars pour le trimestre, en hausse de 5 millions de dollars par rapport à celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent et en hausse de 4 millions de dollars par rapport à celle du troisième trimestre. Ces hausses s'expliquent par les niveaux accrus des bénéfices des filiales détenues en propriété exclusive (surtout au Pérou). Gestion du risque Risque de crédit La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est établie à 95 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 32 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent et 92 millions de dollars au trimestre précédent. La dotation à la provision pour pertes sur créances de l'exercice précédent comprenait des dotations aux provisions spécifiques de 92 millions de dollars et une réduction de 60 millions de dollars de la provision générale pour pertes sur créances. Scotia Capitaux a inscrit des recouvrements nets de 10 millions de dollars au quatrième trimestre, contre une dotation à la provision pour pertes sur créances de 26 millions de dollars au quatrième trimestre du précédent exercice et des recouvrements nets de 10 millions de dollars au trimestre précédent. Le recouvrement net inscrit au trimestre à l'étude a découlé essentiellement de reprises sur la provision constatée à l'égard du portefeuille américain. Les pertes sur créances de 78 millions de dollars des portefeuilles du Réseau canadien ont été supérieures à celles de 58 millions de dollars subies au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette hausse, d'un exercice sur l'autre, a découlé de dotations à la provision pour pertes sur créances plus élevées pour le portefeuille de prêts aux particuliers, ce qui a reflété la forte progression des volumes de ces prêts. Les pertes sur créances ont augmenté de 1 million de dollars par rapport à celles subies au trimestre précédent. Les dotations à la provision pour pertes sur créances des Opérations internationales se sont établies à 27 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 8 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent et à 25 millions de dollars au trimestre précédent. L'augmentation, tant par rapport à l'exercice qu'au trimestre précédents, a découlé surtout de dotations plus élevées pour le portefeuille de prêts aux particuliers, mais elle a été partiellement contrebalancée par une hausse des recouvrements nets dans le portefeuille de prêts aux entreprises. Au 31 octobre 2007, le montant net des prêts douteux, déduction faite de la provision spécifique pour pertes sur créances, totalisait 601 millions de dollars, en hausse par rapport à celui de 584 millions de dollars inscrit au trimestre précédent. La provision générale pour pertes sur créances s'est établie à 1 298 millions de dollars et demeure inchangée par rapport à celle du trimestre précédent. Risque de marché La VAR est passée de 15,6 millions de dollars au troisième trimestre à 13,2 millions de dollars au quatrième trimestre, en raison d'une baisse du risque sur capitaux propres. Des pertes sur transactions ont été subies pendant un total de neuf jours, contre six jours au troisième trimestre. En 2007, les pertes quotidiennes sur transactions ont été supérieures à la VAR à une seule occasion, alors que cela ne s'était pas produit en 2006. Cet événement s'est produit le 7 août 2007 en raison d'importantes fluctuations sur les marchés du crédit et des actions et il a entraîné une perte de 16,8 millions de dollars en une seule journée. Un fonds multicédant parrainé par la Banque, constitué d'instruments de crédit structuré hautement cotés de 1 milliard de dollars, a été consolidé à la fin de l'exercice et le risque a été regroupé dans les portefeuilles de titres détenus à des fins de transaction de la Banque. Cela a eu pour effet d'accroître respectivement la VAR à l'échelle de la Banque et la VAR liée aux taux d'intérêt au 31 octobre 2007 de 8 millions de dollars et de 10 millions de dollars; la VAR à l'échelle de la Banque a par la suite été ramenée à un niveau se rapprochant de la moyenne obtenue au quatrième trimestre de 2007.VAR quotidienne moyenne par facteur de risque (en millions de dollars) Moyenne pour les trimestres terminés les 31 octobre 31 juillet 31 octobre 2007 2007 2006 Taux d'intérêt 9,2 $ 9,0 $ 7,4 $ Actions 6,1 $ 8,7 $ 5,9 $ Change 2,4 $ 2,0 $ 0,8 $ Marchandises 1,5 $ 1,3 $ 0,5 $ Effet de la diversification (6,0)$ (5,4)$ (4,5)$ A l'échelle de la Banque 13,2 $ 15,6 $ 10,1 $Dividendes A l'occasion de sa réunion du 6 décembre 2007, le conseil d'administration a approuvé un dividende trimestriel payable le 29 janvier 2008 aux actionnaires inscrits le 2 janvier 2008. Ce dividende de 47 cents par action ordinaire est supérieur de 2 cents ou de 12 % au dividende trimestriel versé en janvier 2007. Le dividende annuel par action a augmenté de 24 cents, ou de 16 %, pour atteindre 1,74 $, poursuivant ainsi la longue suite de hausses des dividendes offerts par la Banque. Perspectives En 2007 et pour la quatrième année consécutive, la croissance moyenne à l'échelle mondiale devrait atteindre 5 % en moyenne malgré la volatilité récurrente des marchés des capitaux et des devises, ainsi que le recul de la performance de l'économie américaine consécutive au repli du marché immobilier. Les solides performances économiques de la Chine, de l'Inde et d'autres pays émergents, dont la croissance liée aux exportations est renforcée par la hausse de la consommation intérieure, sont en grande partie responsables de la résilience de l'activité économique internationale. Cependant, la croissance a commencé à ralentir dans de nombreux pays développés, notamment au Canada. Le recul de la demande aux Etats-Unis et la récente et très rapide appréciation de nombreuses monnaies par rapport au dollar américain, qui a souligné la nécessité pour de nombreux secteurs de procéder à d'importants ajustements pour demeurer compétitifs, présentent également d'importants défis. En plus de ces défis se profilent des inquiétudes et des incertitudes quant aux taux d'intérêt, à l'inflation et aux marchés des capitaux en général. Le Canada et le Mexique devraient continuer de bénéficier d'une forte demande de la plupart des marchandises, ce qui atténuera les répercussions de la baisse de la demande intérieure aux Etats-Unis. Dans l'ensemble, nous prévoyons que le contexte d'exploitation de la Banque sera difficile pendant une bonne partie de l'exercice 2008. Nous demeurons malgré tout bien placés pour poursuivre notre croissance et atteindre nos objectifs. Compte tenu de cette perspective, nous avons établi les objectifs suivants pour 2008 :- Croissance du bénéfice par action : 7 % à 12 %; - Rendement des capitaux propres : 20 % à 23 %; - Ratio de productivité inférieur à 57 %; et - Maintien de solides coefficients de capital.Faits saillants des secteurs d'activité Réseau canadien Exercice Le Réseau canadien a affiché un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires record de 1 550 millions de dollars en 2007, soit une progression de 271 millions de dollars ou de 21 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres s'est établi à 33 %. Le Réseau canadien a représenté 39 % du bénéfice net global de la Banque. Les résultats comprennent un gain de 92 millions de dollars (déduction faite des impôts applicables) tiré de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale. Exclusion faite de ce gain, le bénéfice net sous-jacent a atteint le montant record de 1 458 millions de dollars, soit 179 millions de dollars ou 14 % de plus que pour l'exercice précédent. Les services bancaires aux particuliers et aux petites entreprises, les services bancaires aux entreprises et la gestion de patrimoine ont tous généré d'excellents résultats. En 2007, l'actif moyen a augmenté de 18 milliards de dollars, ou de 13 %. Cette croissance a découlé de l'augmentation considérable des soldes sur prêts hypothécaires à l'habitation (compte non tenu des opérations de titrisation), augmentation qui s'est chiffrée à 13 milliards de dollars, ou à 16 %, ce qui nous a fait gagner 15 points de base de la part de marché par rapport à l'exercice précédent. Les réseaux de succursales et de courtiers en prêts hypothécaires ont tous les deux connu une forte croissance. Par rapport à l'exercice précédent, la croissance a été excellente dans les secteurs du crédit renouvelable aux particuliers et des prêts aux entreprises, notamment les acceptations bancaires et les prêts aux entreprises. Les dépôts de particuliers et de petites entreprises ont affiché une progression de 6 milliards de dollars ou de 7 %, laquelle s'explique principalement par l'augmentation des soldes des dépôts à terme. Cette progression a entraîné une augmentation de 41 points de base de notre part du marché des dépôts à terme de particuliers par rapport à l'exercice précédent, la plus forte hausse enregistrée dans le secteur, compte tenu de l'acquisition de la Banque Dundee. Les dépôts des entreprises, y compris les dépôts dans les comptes courants et les dépôts à terme autres que de particuliers, ont grimpé de 10 %, poursuivant la croissance à deux chiffres enregistrée au cours des derniers exercices. Les actifs sous administration de la Gestion de patrimoine ont progressé de 11 % pour s'établir à 130 milliards de dollars, tandis que les actifs sous gestion ont grimpé de 8 % pour atteindre 26 milliards de dollars. Les rentrées de fonds nettes provenant de nouveaux clients, la croissance soutenue de notre part du portefeuille de placements des clients ainsi que les gains attribuables à la bonne tenue du marché ont tous contribué à cette progression. Le total des revenus s'est chiffré à 6 103 millions de dollars, soit une augmentation de 486 millions de dollars ou de 9 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Le revenu d'intérêts net a augmenté de 172 millions de dollars pour atteindre 3 854 millions de dollars, en raison de la forte croissance du volume des actifs et des dépôts. Cette augmentation a été partiellement contrebalancée par une contraction de 19 points de base de la marge, qui s'est établie à 2,51 %. Cette contraction est principalement attribuable à la hausse des coûts de financement de gros, à la forte croissance de l'actif net, à la croissance de la proportion des prêts hypothécaires à marge faible par rapport à l'ensemble du portefeuille et à une pression concurrentielle sur les prix. Les autres revenus se sont établis à 2 249 millions de dollars pour l'exercice, soit une hausse de 314 millions de dollars, ou de 16 %. Compte non tenu d'un gain de 111 millions de dollars lié à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les autres revenus ont grimpé de 10 %, soit 203 millions de dollars. Cette hausse découle d'une croissance record des activités de gestion de patrimoine ainsi que de la croissance des activités des services bancaires aux particuliers et aux petites entreprises et des services bancaires aux entreprises. Services bancaires aux particuliers et aux petites entreprises Le total des revenus s'est chiffré à 4 046 millions de dollars, soit une augmentation de 305 millions de dollars ou de 8 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Le revenu d'intérêts net a augmenté de 122 millions de dollars ou de 4 % en raison de la forte croissance de l'actif et des dépôts, croissance qui a été contrebalancée en partie par le resserrement de la marge. Compte non tenu du gain réalisé à la restructuration de Visa, les autres revenus ont augmenté de 72 millions de dollars ou de 9 % sous l'effet de la hausse des frais de service liés aux comptes de chèques et d'épargne ayant découlé des modifications des tarifs et de la croissance de nouveaux comptes, ainsi que de la hausse des revenus tirés des cartes de crédit ayant découlé de l'augmentation des opérations sur cartes de crédit. Le secteur des services aux petites entreprises a connu une forte croissance de 14 %. Nous avons augmenté nos parts de marché des prêts et des dépôts ainsi que notre clientèle dans cet important secteur. Services bancaires aux entreprises Pour 2007, le total des revenus a augmenté de 42 millions de dollars ou de 5 % pour atteindre 926 millions de dollars. Le revenu d'intérêts net a grimpé de 6 % par rapport à celui de l'exercice précédent grâce à la forte croissance de l'actif et des dépôts qui a été partiellement contrebalancée par un rétrécissement de la marge. L'actif moyen a augmenté de 9 % et la moyenne des dépôts, de 10 %. D'un exercice sur l'autre, les autres revenus ont augmenté de 310 millions de dollars, soit de 3 %. Gestion de patrimoine Le total des revenus a atteint le montant record de 1 131 millions de dollars, en hausse de 139 millions de dollars ou de 14 % par rapport à celui de l'exercice précédent, grâce à la vigoureuse croissance enregistrée dans toutes les unités d'exploitation. Les revenus tirés des fonds communs de placement ont bondi de 24 % en raison des ventes nettes de fonds communs de placement s'élevant à 2,3 milliards de dollars. Ce sont principalement les fonds de placement à long terme, plus rentables, qui ont connu cette croissance et qui nous ont permis d'acquérir une plus grande part de marché. Les résultats ont aussi bénéficié de l'excellente performance des fonds. Les commissions de courtage de plein exercice ont progressé de 9 % en raison principalement de l'augmentation des activités à services tarifés, de la hausse des commissions de suivi sur les fonds communs de placement et des produits d'assurance. Les revenus liés à la gestion privée ont augmenté de 13 % en raison de la croissance des honoraires de gestion de comptes par Scotia Cassels, des honoraires de succession et de fiducie de Trust Scotia et des honoraires de services bancaires privés. Les revenus de Placement direct ScotiaMcLeod ont grimpé de 14 % grâce surtout à la croissance du volume de transactions et des commissions de suivi sur les fonds communs de placement. Les actifs sous administration ont continué de croître et ont enregistré une hausse de 11 % au cours de l'exercice, ce qui témoigne de l'intensification des activités liées aux fonds communs de placement, à la gestion privée et aux services de courtage aux particuliers. Les actifs sous gestion ont connu une solide croissance de 8 %, surtout grâce aux ventes élevées de fonds communs de placement et à l'excellent rendement de ces fonds. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts, qui se sont chiffrés à 3 559 millions de dollars, ont augmenté légèrement en 2007, soit de 90 millions de dollars ou de 3 % par rapport à ceux de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable principalement aux mesures visant à assurer la croissance des activités, notamment l'expansion du réseau de succursales et l'embauche de conseillers financiers supplémentaires. Parmi les autres facteurs ayant contribué à cette hausse, mentionnons les acquisitions, les hausses salariales normales et l'augmentation des frais liés au volume des activités, ce qui cadre avec la hausse des revenus. La diminution des coûts des régimes de retraite et de la charge liée à la rémunération à base d'actions a atténué en partie la hausse des frais autres que d'intérêts. Qualité du crédit La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est élevée à 295 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 16 millions de dollars par rapport à celle inscrite en 2006. La qualité du crédit est demeurée élevée dans le portefeuille des prêts aux particuliers, le ratio des pertes sur prêts par rapport aux soldes moyens des prêts s'étant amélioré de deux points de base pour se fixer à 22 points de base. La qualité du crédit a également été bonne dans le portefeuille des prêts aux entreprises et les dotations sont demeurées à un niveau très faible. Quatrième trimestre Au quatrième trimestre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à 434 millions de dollars, soit 98 millions de dollars ou 29 % de plus qu'au même trimestre de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres a été de 37 %. Le bénéfice net du Réseau canadien a représenté 46 % du bénéfice net total de la Banque au quatrième trimestre. Le bénéfice net a augmenté de 43 millions de dollars ou de 11 % par rapport à celui du trimestre précédent. Compte non tenu du gain réalisé à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, le bénéfice net a augmenté de 2 % en regard de celui de l'exercice précédent et a reculé de 12 % par rapport à celui dégagé au trimestre précédent. Dans ce dernier cas, la baisse du bénéfice net s'explique principalement par la diminution du revenu d'intérêts net par suite du rétrécissement de la marge et de l'augmentation des frais engagés afin de soutenir les mesures visant à assurer la croissance des activités. Le revenu d'intérêts net est demeuré inchangé par rapport à celui de l'exercice précédent, la forte croissance de l'actif et des dépôts ayant annulé en bonne partie la baisse de la marge nette sur intérêts. L'actif lié aux services aux particuliers, compte non tenu des opérations de titrisation, s'est accru de 13 %, principalement en raison de la croissance de 13 milliards de dollars, ou de 15 %, des soldes des prêts hypothécaires à l'habitation. Le revenu d'intérêts net a diminué de 52 millions de dollars, ou de 5 %, par rapport à celui du trimestre précédent par suite de la contraction de la marge attribuable aux coûts de financement de gros plus élevés en raison de la forte volatilité du marché. Compte non tenu du gain réalisé à la restructuration de Visa, les autres revenus ont augmenté de 55 millions de dollars ou de 11 % par rapport à leur niveau l'an dernier. Cette augmentation découle principalement de la hausse des revenus tirés des fonds communs de placement et de hausses des frais de transaction et des commissions de crédit. Les autres revenus ont progressé de 3 % par rapport à leur niveau du trimestre précédent. Services bancaires aux particuliers et aux petites entreprises Le total des revenus s'est chiffré à 1 066 millions de dollars, soit une augmentation de 99 millions de dollars ou de 10 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Le revenu d'intérêts net a reculé de 29 millions de dollars ou de 4 %, la forte croissance de l'actif et des dépôts ayant été neutralisée par la diminution de la marge. L'actif moyen a augmenté de 13 %, et la moyenne des dépôts, de 7 %. Compte non tenu du gain découlant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les autres revenus ont progressé de 18 millions de dollars ou de 9 % par rapport à ceux de l'exercice précédent, principalement en raison de la hausse des revenus sur cartes et des revenus tirés des services d'opérations. Compte non tenu du gain réalisé à la restructuration de Visa, le total des revenus a diminué de 7 %, essentiellement en raison de la baisse du revenu d'intérêts net résultant du rétrécissement de la marge. Services bancaires aux entreprises Le total des revenus a augmenté de 41 millions de dollars ou de 17 % pour atteindre 273 millions de dollars au quatrième trimestre. Le revenu d'intérêts net a progressé de 15 % par rapport à celui de l'exercice précédent, principalement sous l'impulsion de la croissance de l'actif et des dépôts et de l'augmentation de la marge. L'actif moyen s'est accru de 10 %, et la moyenne des dépôts, de 2 %. Les autres revenus ont monté de 21 % par rapport à ceux de l'exercice précédent pour se chiffrer à 101 millions de dollars, grâce à la hausse des commissions de crédit, des revenus sur cartes et des autres revenus. Le total des revenus a grimpé de 16 % en regard de ceux du trimestre précédent, en raison principalement de l'augmentation de la marge et des autres revenus. Gestion de patrimoine Le total des revenus s'est chiffré à 277 millions de dollars, soit une augmentation de 22 millions de dollars ou de 9 % par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les revenus tirés des fonds communs de placement ont augmenté de 24 % par suite de la croissance de 3,3 milliards de dollars, ou de 21 %, de l'actif moyen. Cette augmentation résulte des ventes nettes élevées de fonds de placement de 2,3 milliards de dollars en 2007, en particulier de fonds à long terme, plus rentables. Les revenus liés à la gestion privée se sont accrus de 13 %, grâce à la croissance des revenus de Scotia Cassels, de Trust Scotia et des services bancaires privés. Les revenus de Placement direct ScotiaMcLeod ont progressé de 28 % grâce à la hausse de 23 % du volume des opérations, qui reflète un accroissement des activités de transaction de la clientèle. Les revenus ont reculé de 2 % par rapport à ceux du trimestre précédent, principalement ceux des services de courtage aux particuliers, à cause de la conjoncture du marché. Les actifs sous administration ont continué de croître et ont enregistré une hausse de 11 % au cours de l'exercice, en raison de l'augmentation des activités liées aux fonds communs de placement, à la gestion privée et aux services de courtage aux particuliers. Les actifs sous gestion ont affiché une forte hausse de 8 %, qui s'explique principalement par les fortes ventes de fonds communs de placement et le bon rendement de ces fonds. Les actifs sous administration et les actifs sous gestion ont augmenté respectivement de 1 % et de 2 % par rapport à leur niveau au trimestre précédent. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 15 millions de dollars ou de 2 % par rapport à leur niveau au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable aux mesures visant à assurer la croissance des activités ainsi qu'aux hausses salariales normales, facteurs dont l'effet a été neutralisé en partie par la diminution des coûts des régimes de retraite et de la charge de rémunération à base d'actions. Les frais ont augmenté de 35 millions de dollars ou de 4 % par rapport à ceux du trimestre précédent, du fait des mesures visant à assurer la croissance des activités, notamment les acquisitions et l'ouverture de nouvelles succursales, ainsi que de la hausse des frais de publicité et de la rémunération à base d'actions. Qualité du crédit Dans l'ensemble, la qualité du crédit est demeurée stable. Au quatrième trimestre, la dotation à la provision pour pertes sur créances a été de 78 millions de dollars, en hausse en regard de celles de l'exercice et du trimestre précédents dans le secteur des services bancaires aux particuliers du fait de la forte croissance des portefeuilles.Réseau canadien - Autres faits saillants - En octobre, nous avons conclu une entente de cinq ans avec la Ligue nationale de Hockey ("LNH") et l'Association des joueurs de la LNH (National Hockey League Players' Association - "NHLPA") aux termes de laquelle la Banque Scotia est devenue la banque officielle de la LNH et de la NHLPA au Canada. Cette entente procure à la Banque Scotia une occasion exclusive de commercialiser ses services bancaires, y compris les cartes de crédit, la gestion de patrimoine et les services aux entreprises sous le sigle de la LNH. Par ailleurs, la Banque Scotia s'est associée à La Soirée du hockey de Radio-Canada en vue de commanditer son émission d'avant-match "Scotiabank Hockey Tonight", pour la saison de hockey 2007-2008. Ces nouveaux partenariats mettent à profit nos relations actuelles à titre de commanditaires des Flames de Calgary, des Oilers d'Edmonton et des Sénateurs d'Ottawa, dont l'aréna local se nomme la Place Banque Scotia. - Le 28 septembre dernier, la Banque Scotia a annoncé qu'elle avait reçu toutes les approbations réglementaires et qu'elle avait mené à terme l'opération annoncée le 18 septembre relativement à son acquisition de la Banque Dundee du Canada et à son placement stratégique en titres de capitaux propres dans Patrimoine Dundee Inc. La Banque Scotia détient désormais 18 pour cent des actions en circulation de Patrimoine Dundee Inc. - Service Quality Measurement Group ("SQM") a décerné au Centre contact clientèle de l'Atlantique ("CCCA") le statut d'organisme de "classe mondiale" en matière de satisfaction de la clientèle et des employés en 2007. Parmi les 300 entreprises faisant partie de cette étude comparative, le Centre figurait parmi seulement 15 organismes à avoir obtenu le statut d'organisme de "classe mondiale" en matière de satisfaction de la clientèle, et l'un des deux seuls organismes à avoir le statut de "classe mondiale" en matière de satisfaction des employés.Opérations internationales Exercice En 2007, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de la division Opérations internationales a atteint un niveau record de 1 232 millions de dollars, ce qui représente une hausse marquée de 178 millions de dollars ou de 17 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Compte non tenu du gain de 71 millions de dollars (déduction faite des impôts applicables) réalisé à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale et du recouvrement de 51 millions de dollars de la taxe à valeur ajoutée ("TVA") en 2006, le bénéfice net a augmenté de 158 millions de dollars, ou de 16 %. Les régions qui ont le plus contribué à la croissance du bénéfice sont les Antilles, l'Amérique centrale et le Pérou. Les résultats dans les Antilles et en Amérique centrale ont été soutenus par l'incidence de nos acquisitions au Costa Rica, en République dominicaine et en Jamaique, de même que par une forte croissance interne des prêts et une hausse des revenues tirés des cartes de crédit. L'apport des activités au Pérou reflète l'incidence d'une acquisition pour un exercice complet, alors qu'elle n'était que de sept mois pour l'exercice précédent. La croissance des prêts aux particuliers a été forte au Mexique, mais les résultats de nos activités dans ce pays ont subi l'effet du recouvrement de la TVA en 2006 et d'un taux d'imposition plus élevé parce que les reports en avant de pertes fiscales ont été entièrement utilisés au cours de l'exercice. Cette forte croissance a été obtenue malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises qui s'est chiffrée à 37 millions de dollars. La division Opérations internationales a représenté 31 % du bénéfice net global de la Banque et a affiché un rendement des capitaux propres de 19,5 %. Au cours de l'exercice, l'actif moyen a augmenté de 19 % pour s'établir à 66 milliards de dollars, malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises qui se chiffre à 4 %. Cette hausse s'explique par la croissance interne et les acquisitions. La croissance interne est essentiellement attribuable à une augmentation de 21 % des prêts aux particuliers et de 23 % des prêts aux entreprises. La croissance des activités de cartes de crédit et des prêts hypothécaires a été particulièrement forte, avec des taux de croissance respectifs de 32 % et de 24 % dans l'ensemble de la division. La croissance interne de 4 milliards de dollars des prêts aux entreprises s'est surtout fait sentir en Asie, dans les Antilles et en Amérique centrale. La croissance des dépôts à faible coût a aussi connu une forte hausse de 11 % grâce à l'augmentation des soldes au Mexique et dans les Antilles. Le total des revenus s'est chiffré à 3 989 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 744 millions de dollars ou de 23 % par rapport à celui de l'exercice précédent, déduction faite de l'incidence défavorable de 142 millions de dollars de la conversion des devises. Le revenu d'intérêts net s'est établi à 2 762 millions de dollars en 2007, soit une augmentation de 456 millions de dollars ou de 20 % par rapport à celui de l'exercice précédent, et ce, en dépit de l'incidence défavorable de la conversion des devises de 101 millions de dollars. Cette progression résulte de la très forte croissance interne de 22 % du volume des prêts pour l'ensemble de la division, de même que de l'incidence des acquisitions au Pérou, dans les Antilles et en Amérique centrale. Les marges nettes sur intérêts ont augmenté par rapport à celles de l'exercice précédent grâce à l'augmentation des marges enregistrée au Mexique et en Asie ainsi qu'à l'incidence pour un exercice complet des acquisitions faites au Pérou, facteurs qui ont été partiellement contrebalancés par un resserrement des marges dans les Antilles et en Amérique centrale. Par rapport à l'exercice précédent, les autres revenus ont grimpé de 288 millions de dollars, ou de 31 %, pour atteindre 1 227 millions de dollars. Compte non tenu des gains réalisés à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, la croissance de 21 % reste très solide malgré l'incidence défavorable de la conversion des devises, qui se chiffre à 41 millions de dollars. Cette croissance s'explique par les acquisitions au Pérou, dans les Antilles et en Amérique centrale, par une hausse des gains sur placements au Mexique et par une croissance généralisée des opérations. Ces hausses ont été partiellement contrebalancées par l'incidence négative de la variation de la juste valeur de certains titres découlant de l'élargissement des écarts de taux. Antilles et Amérique centrale Le total des revenus s'est chiffré à 1 628 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 321 millions de dollars ou de 25 %, grâce aux gains réalisés à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, qui ont neutralisé l'incidence négative de la conversion des devises. Le revenu d'intérêts net s'est chiffré à 1 186 millions de dollars en 2007, en hausse de 166 millions de dollars ou de 16 % par rapport à celui de l'exercice précédent, et l'incidence négative de la conversion des devises a été contrebalancée par une croissance de 59 millions de dollars générée par nos acquisitions. Cette hausse est attribuable à une croissance interne des actifs dans toute la région grâce à un accroissement de 25 % du volume des prêts aux entreprises et de 19 % des prêts aux particuliers, surtout dans les secteurs des cartes de crédit (en hausse de 26 %) et des prêts hypothécaires (en hausse de 22 %). Les marges nettes sur intérêts se sont contractées en raison d'un changement de la composition des activités découlant en partie des acquisitions. Les autres revenus se sont élevés à 442 millions de dollars, en hausse de 155 millions de dollars par rapport à ceux de l'exercice précédent. Ces résultats tiennent compte de l'incidence défavorable de la conversion des devises, qui s'élève à 16 millions de dollars, des gains de 63 millions de dollars réalisé à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale et des gains de 49 millions de dollars liés aux acquisitions. La tranche restante de la hausse découlant de la croissance interne, soit 59 millions de dollars, est principalement attribuable à une très forte croissance de l'ordre de 30 % des frais de service des cartes de crédit, des frais des services bancaires aux particuliers et des revenus tirés des opérations de change. Mexique Le total des revenus s'est chiffré à 1 366 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 160 millions de dollars ou de 13 %. Ces résultats tiennent compte de l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 56 millions de dollars, laquelle a été partiellement contrebalancée par des gains de 19 millions de dollars réalisés à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale. Le revenu d'intérêts net s'est établi à 888 millions de dollars en 2007, soit une augmentation de 85 millions de dollars ou de 11 % par rapport à celui de l'exercice précédent, et ce, en dépit de l'incidence défavorable de la conversion des devises de 34 millions de dollars. Cette hausse s'explique par une forte augmentation des volumes, surtout dans le secteur des prêts aux particuliers, et l'on enregistre une hausse de 43 % des soldes de cartes de crédit et une augmentation de 39 % des prêts hypothécaires. Les marges nettes sur intérêts ont été plus élevées que celles de l'exercice précédent, en raison d'un changement de la composition des actifs. Les autres revenus ont progressé de 75 millions de dollars, ou de 19 %, par rapport à ceux de l'exercice précédent, et les gains réalisés à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale ont neutralisé l'incidence défavorable de la conversion des devises. Cette progression s'explique principalement par une hausse des gains sur titres de placement, par un accroissement de 27 % des commissions de courtage de plein exercice et à escompte en raison de l'augmentation du volume des activités de transaction des clients, par une augmentation de 19 % des frais de service de cartes de crédit et par une hausse de 18 % des autres frais des services bancaires aux particuliers. Amérique latine, Asie et autres pays Le total des revenus s'est chiffré à 995 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 264 millions de dollars. Cette augmentation est attribuable principalement à la hausse des revenus de 250 millions de dollars au Pérou et aux gains de 9 millions de dollars réalisés à la restructuration de Visa, mais ces éléments ont toutefois été contrebalancés par l'incidence défavorable de la conversion des devises, qui a été de 15 millions de dollars. Le reste de la hausse provient principalement de la forte croissance interne de 48 % des prêts aux entreprises en Asie, de la hausse des revenus résultant des marges plus élevées et d'une augmentation du volume des prêts aux particuliers au Chili ainsi que d'une amélioration au chapitre des sources de financement. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par une baisse des autres revenus en Asie, en raison d'un gain réalisé à la vente d'un bien saisi en 2006, et par la diminution de la juste valeur de certains titres en 2007 par suite de l'augmentation des écarts de taux. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts se sont élevés à 2 279 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 18 % par rapport à ceux de l'exercice précédent. Cette hausse découle principalement de l'incidence favorable de la conversion des devises, qui se chiffre à 73 millions de dollars, d'un recouvrement de 51 millions de dollars de la TVA constaté en 2006 et d'une hausse de 202 millions de dollars liée à nos acquisitions au Pérou, dans les Antilles et en Amérique centrale. Les autres facteurs à l'origine de la hausse des frais autres que d'intérêts au cours de l'exercice sont l'augmentation de la rémunération à base d'actions, qui cadre avec la croissance des activités et l'ouverture de nouvelles succursales, l'augmentation des frais de communications et de traitement découlant de l'accroissement du volume d'activité, ainsi que la hausse des frais de publicité et des frais liés aux cartes de crédit. La baisse des frais de litige a compensé en partie ces hausses de frais. Qualité du crédit La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est élevée à 101 millions de dollars en 2007, soit une hausse de 41 millions de dollars par rapport à la faible dotation inscrite en 2006. Dans l'ensemble, le ratio des pertes sur prêts de la division s'est établi à 25 points de base, ce qui est conforme aux niveaux de trois des quatre derniers exercices. L'augmentation des dotations pour le Mexique et les Antilles a été compensée en partie par la diminution des dotations constatées pour le Pérou et l'Asie. Quatrième trimestre Au quatrième trimestre de 2007, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de la division Opérations internationales a atteint 353 millions de dollars. Il s'agit d'une hausse substantielle de 85 millions de dollars, ou de 32 %, par rapport à celui de la même période de l'exercice précédent, et de 83 millions de dollars, ou de 31 %, par rapport à celui du trimestre précédent. Compte non tenu d'un gain après impôts de 71 millions de dollars réalisé à la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, le bénéfice net a progressé de 5 %, par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, et de 4 % par rapport à celui du trimestre précédent. L'incidence négative de la conversion des devises s'est chiffrée à 21 millions de dollars sur douze mois et à 14 millions de dollars d'un trimestre sur l'autre. La hausse du bénéfice net par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent témoigne surtout de la forte croissance interne dans les Antilles et en Amérique centrale. Ce changement favorable par rapport au dernier trimestre est attribuable à une augmentation de la juste valeur de certains titres au cours du trimestre écoulé, lesquels ont subi l'effet négatif de l'élargissement des écarts de taux au cours du troisième trimestre de 2007. La division Opérations internationales a représenté 38 % du total du bénéfice net global de la Banque au quatrième trimestre et a affiché un rendement des capitaux propres de 21,3 %. Pour le trimestre considéré, l'actif moyen s'est établi à 65 milliards de dollars, soit une hausse de 6 milliards de dollars, ou de 10 %, par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. Cet accroissement résulte d'une croissance interne des prêts, en monnaies locales, de 18 %, qui s'explique par une progression de 29 % des cartes de crédit, de 22 % des prêts hypothécaires et de 10 % des autres prêts aux particuliers. En outre, les prêts aux entreprises ont augmenté de 18 % en raison de la croissance soutenue enregistrée en Asie, dans les Antilles, en Amérique centrale, au Chili et au Mexique. Cette croissance a été en partie contrebalancée par l'incidence négative de la conversion des devises de l'ordre de 6 milliards de dollars. Par rapport à celui du trimestre précédent, l'actif moyen est demeuré au même niveau car l'incidence défavorable de la conversion des devises se chiffrant à 4 milliards de dollars a contrebalancé la croissance interne généralisée et sous-jacente des prêts aux particuliers et aux entreprises. Le total des revenus s'est chiffré à 1 090 millions de dollars pour le trimestre, en hausse de 195 millions de dollars, ou de 22 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 137 millions de dollars, ou de 14 %, par rapport à celui du trimestre précédent. Compte non tenu du gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les revenus se sont accrus de 104 millions de dollars par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent et de 46 millions de dollars par rapport aux revenus du trimestre précédent. Cette hausse s'est concrétisée malgré l'incidence négative de la conversion des devises se chiffrant respectivement à 88 millions de dollars et à 55 millions de dollars. Parmi les facteurs ayant le plus contribué à cette progression sur douze mois, citons le Mexique, le Pérou et nos acquisitions dans les Antilles et en Amérique centrale, ainsi qu'une solide croissance interne des actifs et des dépôts dans les Antilles et en Asie. La progression d'un trimestre sur l'autre est généralisée au sein de la division. Le revenu d'intérêts net s'est élevé à 710 millions de dollars pour le trimestre écoulé, en hausse de 82 millions de dollars, ou de 13 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 7 millions de dollars, ou de 1 %, par rapport à celui du trimestre précédent. L'incidence négative de la conversion des devises d'un exercice sur l'autre et d'un trimestre sur l'autre se chiffrant respectivement à 61 millions de dollars et à 41 millions de dollars a quelque peu freiné la croissance. L'augmentation sur douze mois a été stimulée par une très forte croissance interne des prêts et des dépôts dans l'ensemble de la division. Les marges sur intérêts se sont rehaussées de 13 points de base par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 5 points de base par rapport à celles du dernier trimestre. Toutefois, exclusion faite de l'incidence plus importante des produits dérivés utilisés aux fins de la gestion de l'actif et du passif, les marges se sont accrues de 14 points de base par rapport à celles du même trimestre un an plus tôt et de 13 points de base par rapport à celles du trimestre précédent, en raison essentiellement d'un changement dans la composition de l'actif vers des produits aux particuliers dégageant un plus haut rendement et des dépôts à coûts moindres. Les autres revenus se sont établis à 380 millions de dollars, en hausse de 113 millions de dollars, ou de 42 %, par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Compte non tenu du gain de 91 millions de dollars résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les autres revenus se sont chiffrés à 289 millions de dollars, en hausse de 22 millions de dollars, ou de 8 %, par rapport à ceux de la même période il y a un an, malgré l'incidence négative de la conversion des devises de 27 millions de dollars. Le reste de l'augmentation est attribuable à l'ensemble des revenus de transaction des clients, principalement des frais de services des cartes de crédit, des commissions de courtage et des frais de services bancaires aux particuliers, à des gains sur titres de placement plus élevés ainsi qu'à l'incidence de nos acquisitions. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par le gain sur la vente de biens saisis en Asie au quatrième trimestre de 2006. Les autres revenus d'un trimestre sur l'autre ont augmenté de 130 millions de dollars, ce qui reflète le gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale. Ce gain a été en partie contrebalancé par l'incidence négative de la conversion des devises de l'ordre de 14 millions de dollars. Cette croissance sous-jacente est attribuable surtout à la variation de la juste valeur de certains titres découlant de l'élargissement des écarts de taux à la période précédente, aux gains sur titres plus élevés et à la hausse des revenus de transaction au Mexique. Antilles et Amérique centrale Le total des revenus s'est chiffré à 454 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 105 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 61 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent. Le revenu d'intérêts net a augmenté de 25 millions de dollars, ou de 9 %, par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent, pour s'établir à 295 millions de dollars, étant donné que l'apport soutenu des acquisitions et de la croissance interne a neutralisé l'incidence négative de la conversion des devises se chiffrant à 31 millions de dollars. Le revenu d'intérêts net a reculé de 7 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent, car l'incidence négative de la conversion des devises s'élevant à 21 millions de dollars a plus que neutralisé la croissance interne. Les marges se sont repliées légèrement par rapport à celles de la période correspondante de l'exercice précédent alors qu'elles ont augmenté par rapport à celles du trimestre précédent. Les autres revenus ont grimpé de 80 millions de dollars, ou ont doublé, par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et de 68 millions de dollars, ou de 74 %, par rapport à ceux du trimestre précédent, pour s'établir à 159 millions de dollars. Compte non tenu du gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les autres revenus ont progressé de 21 % par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent alors qu'ils ont reculé de 5 % par rapport à ceux du trimestre précédent. L'incidence négative de la conversion des devises a contrebalancé les apports soutenus de nos acquisitions et de la croissance interne. Mexique Le total des revenus a atteint 363 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 60 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 41 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent. Compte non tenu du gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, le total des revenus a affiché des hausses respectives de 41 millions de dollars et de 22 millions de dollars. Le revenu d'intérêts net s'est établi à 223 millions de dollars, en hausse de 19 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice 2006, mais en baisse de 4 millions de dollars par rapport à celui du troisième trimestre. La forte croissance interne et l'accroissement des marges ont subi l'incidence négative de la conversion des devises et celle des produits dérivés aux fins de la gestion de l'actif et du passif, plus particulièrement par rapport au trimestre précédent. Les autres revenus ont atteint 140 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 42 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 45 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre précédent. Compte non tenu du gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, les autres revenus ont progressé une fois de plus de façon notable, soit de 23 millions de dollars et de 26 millions de dollars, respectivement. Ce résultat témoigne de la hausse des gains sur titres et de la croissance des revenus de transaction. Amérique latine, Asie et autres Le total des revenus s'est établi à 273 millions de dollars au dernier trimestre de 2007, ce qui reflète une hausse de 31 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 35 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent. Compte non tenu du gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale, le total des revenus a affiché des hausses respectives de 22 millions de dollars et de 26 millions de dollars. Le revenu d'intérêts net a été de 192 millions de dollars, en hausse de 39 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent et de 19 millions de dollars par rapport à celui du trimestre précédent. Ces hausses s'expliquent par la croissance observée au Chili, au Pérou et en Asie et par la majoration générale des marges, ce qui a été en partie contrebalancé par la conversion des devises. Les autres revenus se sont chiffrés à 81 millions de dollars et tiennent compte du gain de 9 millions de dollars résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale. En excluant ce gain, les autres revenus ont fléchi de 18 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent, alors qu'ils ont augmenté de 8 millions de dollars par rapport à ceux du trimestre précédent. La diminution d'un exercice sur l'autre est imputable surtout au gain sur la vente de biens saisis en Asie en 2006. Le changement positif survenu par rapport au dernier trimestre est attribuable à une augmentation de la juste valeur de certains titres au cours du trimestre écoulé qui ont subi l'effet négatif de l'élargissement des écarts de taux au troisième trimestre de 2007. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts se sont établis à 582 millions de dollars pour le trimestre à l'étude, en hausse de 27 millions de dollars, ou de 5 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 24 millions de dollars, ou de 4 %, par rapport à ceux du trimestre précédent. Ces augmentations s'expliquent par la prise en compte des acquisitions réalisées dans les Antilles et en Amérique centrale, la majoration des salaires et des frais associés aux locaux qui cadre avec nos stratégies globales de croissance des volumes et d'expansion de notre réseau de succursales, ainsi que par les mesures constantes de croissance des activités dans les Antilles et au Mexique. Ces hausses ont été en partie contrebalancées par la baisse de la charge au titre des prestations constituées et par l'incidence favorable de la conversion des devises. Qualité du crédit La dotation à la provision pour pertes sur créances a été de 27 millions de dollars au quatrième trimestre, par rapport à 8 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent et à 25 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. L'augmentation par rapport à l'exercice précédent témoigne surtout de l'accroissement des dotations au Mexique et dans les Antilles lesquelles étaient faibles au quatrième trimestre de 2006. Impôts Le taux d'imposition effectif s'est établi à 18 % pour le trimestre écoulé, en hausse de 10 % par rapport à celui du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 1 % par rapport à celui du troisième trimestre. Ces hausses s'expliquent par l'augmentation du taux d'imposition effectif au Mexique par suite de l'utilisation des reports en avant de pertes fiscales, laquelle a été partiellement contrebalancée par le faible taux d'imposition sur le gain résultant de la restructuration de Visa à l'échelle mondiale.Autres points saillants de la division Opérations internationales - Postérieurement à la fin du trimestre, la Banque a mené à terme une opération visant l'acquisition de Banco del Desarrollo, la septième banque en importance du Chili. Banco del Desarrollo compte 74 succursales et 24 centres d'affaires qui offrent des services aux petites entreprises, du microfinancement et du financement à la consommation. Combiné à notre filiale chilienne existante, Scotiabank Sud Americano, cet investissement nous procure d'importantes occasions de croissance dans ce marché clé d'Amérique latine. - La Banque Scotia a été une fois de plus reconnue pour son engagement envers l'excellence en matière de services bancaires. Scotiabank de Costa Rica, Scotiabank Trinidad & Tobago et Scotiabank Turks & Caicos ont reçu le titre de "Banque de l'année" attribué par la revue The Banker. - Nous continuons d'élargir notre réseau de distribution dans des marchés à forte croissance. Au cours du trimestre, nous avons inauguré 28 nouveaux établissements au Mexique ainsi que six succursales et bureaux dans d'autres marchés clés internationaux.Scotia Capitaux Exercice En 2007, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de Scotia Capitaux a atteint un niveau record de 1 114 millions de dollars, soit une hausse de 6 % par rapport à celui de l'exercice précédent, malgré les conditions difficiles qui prévalaient sur le marché au quatrième trimestre. Les revenus de Scotia Capitaux ont affiché une croissance de 3 %. Les solides résultats des activités de transaction et des services bancaires d'investissement ont plus que contrebalancé les pertes découlant des instruments de crédit structuré au quatrième trimestre. La division a également tiré parti de la comptabilisation d'un gain de 43 millions de dollars sur la vente de ses activités liées aux indices obligataires qui a été menée à terme au quatrième trimestre. En outre, la Banque Scotia a enregistré une hausse des recouvrements de pertes sur prêts et d'intérêts comparativement à l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres a été solide s'établissant à 29 %, ce qui représente un niveau légèrement moins élevé que le niveau record atteint au cours de l'exercice précédent. L'apport de Scotia Capitaux au bénéfice net global de la Banque s'est établi à 28 %. Le total de l'actif moyen a augmenté de 17 % par rapport à celui de l'exercice précédent, pour atteindre 152 milliards de dollars. Les titres détenus à des fins de transaction et les prêts ont augmenté de 14 milliards de dollars afin de soutenir les activités des clients et les occasions de transaction. La moyenne des prêts et des acceptations aux entreprises a progressé de 5,5 milliards de dollars, ou de 22 %, pour s'établir à 30,6 milliards de dollars. Le Canada a connu une forte croissance de 2,2 milliards de dollars, alors qu'aux Etats-Unis, les prêts ont enregistré une croissance soutenue de 2,7 milliards de dollars, malgré l'incidence du raffermissement du dollar canadien. Le total des revenus, qui s'est chiffré à 2 450 millions de dollars, a été supérieur de 3 % à celui de l'exercice précédent malgré les pertes découlant des instruments de crédit structuré au quatrième trimestre. La croissance a été enregistrée dans les secteurs Marchés des capitaux mondiaux et Services bancaires aux sociétés et services bancaires d'investissement mondiaux. Le revenu d'intérêts net s'est établi à 1 160 millions de dollars, en hausse de 22 %, ce qui s'explique essentiellement par l'augmentation des intérêts provenant des activités de transaction et par la hausse des recouvrements d'intérêts sur les prêts douteux. Les autres revenus ont diminué de 10 % pour se chiffrer à 1 290 millions de dollars, sous l'effet de la baisse des revenus de transaction, des pertes susmentionnées subies au quatrième trimestre et de la diminution des commissions de crédit et des gains sur titres. Services bancaires aux sociétés et services bancaires d'investissement mondiaux Le total des revenus a augmenté de 3 % par rapport à celui de l'exercice précédent, pour s'établir à 1 192 millions de dollars. Les honoraires de consultation et les revenus tirés de nouvelles émissions ont progressé de 8 % et la croissance des revenus provient également de nos activités de prêts. Le revenu d'intérêts net s'est accru de 12 % par rapport à celui enregistré en 2006, en raison essentiellement de la hausse des recouvrements d'intérêts sur les prêts douteux. De plus, l'accroissement des volumes d'actifs sur tous les marchés de prêts a contribué à la hausse du revenu d'intérêts net. Cependant, cet accroissement a été grandement atténué par une contraction des marges, ce qui reflète en partie une transition vers des actifs de plus grande qualité. Par ailleurs, les commissions de montage ont diminué. Les autres revenus ont reculé de 4 % par rapport à ceux de l'exercice précédent, résultats qui traduisent la baisse des gains sur la vente de titres et des commissions de crédit aux Etats-Unis, laquelle a été en partie contrebalancée par la croissance liée au volume des commissions sur acceptations au Canada. Les revenus tirés des conseils en fusions et acquisitions et honoraires de consultation ont enregistré une bonne croissance, à laquelle s'ajoute une hausse modeste des revenus tirés des nouvelles émissions. Marchés des capitaux mondiaux Le total des revenus a augmenté de 2 % par rapport à celui de l'exercice précédent, pour s'établir à 1 258 millions de dollars. La hausse des revenus tirés des secteurs des produits dérivés, des titres à revenu fixe, des métaux précieux et du change a été en partie contrebalancée par le recul des résultats provenant de la transaction de titres de capitaux propres. Le revenu d'intérêts provenant des activités de transaction a grimpé de 34 % en raison surtout de la hausse du revenu de dividende exonéré d'impôt. Les autres revenus ont fléchi de 15 %, malgré la croissance enregistrée dans les secteurs du change et des métaux précieux conjuguée au gain sur la vente des activités liées aux indices obligataires, par suite essentiellement des pertes découlant des instruments de crédit structuré. Frais autres que d'intérêts Les frais autres que d'intérêts se sont établis à 1 013 millions de dollars en 2007, ce qui représente une hausse de 6 % par rapport à ce qu'ils étaient en 2006. Cette hausse est imputable en grande partie à l'augmentation des charges au titre de la rémunération liée à la performance, découlant de l'amélioration des résultats, ainsi que des salaires lesquels englobent des primes à la signature pour accroître le nombre de spécialistes. De plus, il y a eu une hausse des coûts liés à la technologie qui cadre avec la croissance de nos activités. Ces hausses ont été compensées en partie par le recul des coûts des régimes de retraite et des prestations. Qualité du crédit Scotia Capitaux a enregistré des recouvrements nets de pertes sur prêts de 101 millions de dollars en 2007, comparativement à 63 millions de dollars en 2006. Le niveau des recouvrements a été sensiblement supérieur aux Etats-Unis au cours de l'exercice, tandis qu'il a reculé en Europe et au Canada. Quatrième trimestre Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le trimestre s'est établi à 226 millions de dollars, soit une baisse de 9 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent et de 50 millions de dollars par rapport à celui du dernier trimestre. La baisse des revenus tirés principalement des produits dérivés et la hausse des charges ont été neutralisées par un plus grand nombre de recouvrements de pertes sur prêts comparativement à la même période de l'exercice précédent. Les revenus moindres par rapport à ceux du troisième trimestre qui sont imputables surtout aux pertes découlant des instruments de crédit structuré expliquent cette diminution. Ils ont été contrebalancés en partie par une baisse des charges. Les revenus se sont établis à 520 millions de dollars, soit un recul de 55 millions de dollars, ou de 10 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 124 millions de dollars, ou de 19 %, par rapport à ceux du troisième trimestre. Services bancaires aux sociétés et services bancaires d'investissement mondiaux Les revenus ont augmenté de 6 % par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent et de 4 % par rapport à ceux du troisième trimestre. Le revenu d'intérêts s'est accru de 10 % par rapport à celui de la même période un an plus tôt, du fait que l'accroissement des volumes sur tous les marchés de prêts a été en partie neutralisé par le resserrement des écarts de taux et la baisse des commissions de montage. Les autres revenus ont augmenté de 3 % par rapport à ce qu'ils étaient au quatrième trimestre de l'exercice précédent, étant donné que la hausse des gains sur titres aux Etats-Unis et en Europe a été contrebalancée par une baisse des revenus tirés des nouvelles émissions et des honoraires de consultation. Les autres revenus ont été plus élevés par rapport à ceux du trimestre précédent, la hausse des gains sur titres aux Etats-Unis et en Europe ayant été partiellement contrebalancée par une baisse des commissions de crédit et des revenus tirés des nouvelles émissions et des honoraires de consultation. Marchés des capitaux mondiaux Les revenus ont fléchi de 23 % par rapport à ceux du trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 37 % par rapport à ceux du trimestre précédent. Le revenu d'intérêts s'est accru tant par rapport à celui de la même période de l'exercice précédent que par rapport à celui du troisième trimestre, en raison de la hausse du revenu de dividende exonéré d'impôt. Les autres revenus ont diminué par rapport à ceux du quatrième trimestre de l'exercice précédent et à ceux du trimestre précédent, par suite surtout des pertes découlant des instruments de crédit structuré de 135 millions de dollars (dont une tranche de 20 millions de dollars a trait aux effets de commerce adossés à des créances émis par des établissements non bancaires). La constatation d'un gain de 43 millions de dollars sur la vente de nos activités liées aux indices obligataires, qui a été menée à terme au cours du quatrième trimestre, a contrebalancé en partie cette diminution. La baisse des autres revenus par rapport à ceux du dernier trimestre est plus prononcée du fait de la progression des revenus de transaction générés au cours du troisième trimestre. Frais autres que d'intérêts Le total des frais autres que d'intérêts s'est établi à 225 millions de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente une hausse de 4 % par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent et une baisse de 42 millions de dollars par rapport à ce qu'il était au troisième trimestre. L'augmentation des charges au titre de la rémunération liée à la performance et des salaires a été en partie neutralisée par une diminution des coûts des régimes de retraite et des prestations comparativement à la même période de l'exercice précédent. La diminution du total des frais autres que d'intérêts par rapport au trimestre précédent tient compte du recul des charges au titre de la rémunération liée à la performance ainsi que des coûts des régimes de retraite et des prestations. Ce recul a été contrebalancé en partie par les hausses salariales (constituées surtout de primes à la signature et d'indemnités de départ). Qualité du crédit Un recouvrement net de pertes sur prêts de 10 millions de dollars a été enregistré au quatrième trimestre comparativement à une dotation à la provision pour pertes sur créances de 26 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent et à un recouvrement net de pertes sur prêts de 10 millions de dollars au dernier trimestre. Des recouvrements ont été constatés aux Etats-Unis comparativement à une dotation minime à la provision pour pertes sur créances aux Etats-Unis et en Europe pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au trimestre précédent, des recouvrements ont été constatés surtout en Europe.Autres points saillants de la division Scotia Capitaux - Scotia Capitaux a agi en tant que cochef de file et conseiller principal en matière de couvertures relativement à une facilité d'emprunt bancaire garantie de premier rang de 750 millions de dollars CA consentie dans le cadre du placement de Borealis Infrastructure dans Bruce Power par l'entremise de BPC Generation Infrastructure Trust. Cette opération de financement est l'une des premières réalisées dans le secteur nucléaire en Amérique du Nord. - Scotia Capitaux a agi en tant que gestionnaire principal relativement à une opération de financement de 7,2 milliards de dollars US pour Community Health Systems Inc. dans le cadre de son acquisition de Triad Hospitals Inc. à l'égard de laquelle nous avons également agi en tant que cogestionnaire d'un placement à rendement élevé de 3 milliards de dollars US et avons participé au programme de couverture de taux d'intérêt de cette société. - Scotia Capitaux a agi en tant que chef de file conjoint et teneur de livres conjoint relativement à une facilité de crédit de premier rang de 500 millions de dollars US et d'un crédit-relais de 400 millions de dollars US dans le cadre de l'acquisition de Stelco Inc. par U.S. Steel Corporation.Autres Exercice Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à 98 millions de dollars en 2007, contre 169 millions de dollars en 2006. Le revenu d'intérêts net et la charge d'impôts tiennent compte de l'élimination de la majoration du revenu exonéré d'impôt. Ce montant est inclus dans les résultats des secteurs d'exploitation, lesquels sont présentés selon une base de mise en équivalence fiscale. L'élimination s'est chiffrée à 531 millions de dollars en 2007, contre 440 millions de dollars à l'exercice précédent, ce qui témoigne d'une augmentation du revenu de dividende. Le revenu d'intérêts net s'est établi à (679) millions de dollars en 2007, contre (531) millions de dollars en 2006. Ces résultats s'expliquent surtout par l'incidence de l'élimination de la majoration plus élevée du revenu exonéré d'impôt, les variations défavorables de la juste valeur des produits dérivés autres que de transaction utilisés à des fins de couverture et la baisse du revenu de dividende tiré des titres de placement. Les autres revenus ont progressé de 138 millions de dollars pour atteindre 627 millions de dollars en 2007, en raison principalement de gains sur titres de capitaux propres plus élevés. Les frais autres que d'intérêts se sont établis à 143 millions de dollars en 2007, ce qui représente une hausse de 51 millions de dollars par rapport à ce qu'ils étaient un an plus tôt. Cette hausse est imputable en grande partie à l'augmentation des charges au titre de la rémunération et des frais de litige. La dotation à la provision pour pertes sur créances comprend une réduction de 25 millions de dollars de la provision générale en 2007, contre une réduction de 60 millions de dollars en 2006. La charge d'impôts tient compte de l'élimination de la majoration du revenu exonéré d'impôt, qui a été supérieure de 91 millions de dollars à celle de l'exercice précédent. Quatrième trimestre Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à (75) millions de dollars au quatrième trimestre, contre 52 millions de dollars pour la période correspondante de 2006 et 79 millions de dollars pour le dernier trimestre. Les baisses d'un trimestre sur l'autre et d'un exercice sur l'autre découlent de l'incidence des variations défavorables de la juste valeur des produits dérivés autres que de transaction, des frais de litige et d'une dépréciation des titres détenus à des fins autres que de transaction. La provision générale est demeurée inchangée au cours du trimestre visé alors qu'elle a été réduite de 60 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La charge d'impôts tient compte de l'élimination de la majoration du revenu exonéré d'impôt, qui a été supérieure de 115 millions de dollars par rapport à celle du troisième trimestre et de 85 millions de dollars par rapport à celle du même trimestre un an plus tôt. Une charge d'impôts de 50 millions de dollars liée à une question fiscale non réglée a également été inscrite. Autres mesures Gouvernance d'entreprise Une gouvernance d'entreprise à la fois saine et efficace continue d'être une priorité pour la Banque Scotia et constitue un élément essentiel à la solidité, à l'intégrité et au succès à long terme de la Banque. Nos politiques en matière de gouvernance d'entreprise se veulent le reflet de nos meilleures pratiques en matière de gouvernance d'entreprise et elles sont revues une fois l'an. Le conseil d'administration et le Comité de gouvernance et du régime de retraite évaluent régulièrement la démarche générale de la Banque Scotia à l'égard de la gouvernance d'entreprise pour s'assurer l'indépendance du conseil d'administration et sa capacité à superviser efficacement la gestion des affaires de la Banque dont nos partenaires pourront tirer profit à long terme. Pour de plus amples informations sur les politiques en matière de gouvernance d'entreprise de la Banque Scotia, veuillez consulter la rubrique sur la gouvernance d'entreprise sur le site Web de la Banque, à l'adresse www.banquescotia.com, qui présente également des renseignements sur la composition du conseil d'administration, y compris les fonctions et responsabilités des administrateurs et membres de la haute direction de la Banque, de même que les chartes et mandats de chacun des comités du conseil d'administration. Procédures de communication de l'information Le conseil d'administration et le Comité de vérification et de révision de la Banque Scotia ont passé en revue et approuvé le présent communiqué de presse avant qu'il soit publié. Les contrôles et procédures de communication de l'information de la Banque permettent au président et chef de la direction et au chef des affaires financières d'attester les états financiers consolidés annuels et le rapport de gestion y afférent. Engagement communautaire La Banque Scotia est fière de sa contribution et de celle de ses employés au bien-être de nombreuses collectivités au sein desquelles nous vivons, travaillons et exerçons nos activités commerciales. Voici quelques exemples de dons et de parrainages que la Banque a effectués en 2007 :- Au cours du trimestre, le Groupe Banque Scotia a annoncé le versement d'un don de 1,9 million de dollars à la Richard Ivey School of Business en vue de financer des bourses destinées aux étudiants inscrits au programme de MBA et à ceux du premier cycle. Le prix Leadership étudiant Scotia permettra de mettre sur pied un fonds de dotation afin d'offrir deux bourses d'études à des étudiants exemplaires chaque année. Ce don s'inscrit dans une relation de longue date entre la Banque et l'établissement d'enseignement, laquelle s'articule autour de la philanthropie, du recrutement universitaire et de la formation de cadres supérieurs. - La Banque Scotia a été le commanditaire officiel régional de la Coupe du Monde de cricket du Conseil international de cricket qui s'est tenue dans les Antilles en 2007. Il s'agit du troisième plus important événement sportif au monde. Les employés de la Banque y ont consacré bénévolement de leur temps lors de la plupart des matchs, ce qui a permis aux participants, aux officiels, aux visiteurs et aux spectateurs du monde entier de vivre une expérience formidable. Ce parrainage s'appuie sur un engagement de longue date de la Banque à l'égard de la pratique du cricket dans les Antilles, qui se traduit notamment par la mise sur pied du programme Kiddy Cricket conjointement avec le West Indies Cricket Board. Ce programme vise à faire connaître ce sport aux enfants de la région. Grâce à la Banque Scotia, plus de 20 000 enfants de 14 pays des Antilles ont pu bénéficier de ce programme depuis 2000. Plus de 150 employés bénévoles de la Banque ont reçu une formation afin d'enseigner les rudiments de ce sport aux enfants.Employés et ressources humaines La Banque Scotia veut que ses employés actuels et futurs perçoivent la Banque comme un milieu de travail extraordinaire. Le taux de satisfaction du personnel à l'égard de leur expérience et de leur milieu de travail immédiat est demeuré très élevé, comme en témoignent les résultats du sondage Point de vue réalisé chaque année par la Banque auprès de son personnel. Pour 2007, le taux de satisfaction général est demeuré stable, soit à 87 %. Notre indice de diversité, un outil de mesure de la perception des employés concernant le respect et l'ouverture de la direction à l'égard de la conciliation travail-famille, a progressé pour atteindre 89 %, en hausse par rapport au taux de 88 % dégagé en 2006. Nous sommes fiers d'avoir reçu plus tôt cette année le prix Catalyst 2007 pour notre initiative visant à promouvoir l'avancement des femmes. Ce prix récompense chaque année les entreprises canadiennes et américaines qui se distinguent par des démarches efficaces et novatrices ainsi que par des résultats éprouvés en matière de recrutement, de perfectionnement et d'avancement de la main-d'oeuvre féminine. La Banque Scotia est la première entreprise canadienne à avoir remporté le prix Catalyst depuis 1999. Les projets gagnants ont été examinés et jugés avec rigueur selon des critères comme l'objectif d'affaires, l'appui de la haute direction, la communication, les résultats quantifiables, l'obligation de rendre compte, l'originalité et la possibilité de reproduire le projet.Données par secteur d'activité Aperçu des secteurs d'activité Réseau canadien Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (en millions de dollars) 31 31 31 31 31 (base de mise en octobre juillet octobre octobre octobre équivalence fiscale)(1) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu du secteur d'activité Revenu d'intérêts net 954 $ 1 006 $ 957 $ 3 855 $ 3 682 $ Dotation à la provision pour pertes sur créances 78 77 58 295 279 Autres revenus 663 537 498 2 248 1 935 Frais autres que d'intérêts 927 892 912 3 559 3 469 Charge d'impôts 173 179 147 685 581 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 439 $ 395 $ 338 $ 1 564 $ 1 288 $ Dividendes versés sur les actions privilégiées 5 4 3 14 9 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 434 $ 391 $ 335 $ 1 550 $ 1 279 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Autres données Rendement des capitaux propres(1) 37,0 % 31,8 % 27,3 % 33,0 % 27,8 % Actif moyen (en milliards de dollars) 163 $ 156 $ 145 $ 154 $ 136 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Opérations internationales Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (en millions de dollars) 31 31 31 31 31 (base de mise en octobre juillet octobre octobre octobre équivalence fiscale)(1) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu du secteur d'activité Revenu d'intérêts net 710 $ 703 $ 628 $ 2 762 $ 2 306 $ Dotation à la provision pour pertes sur créances 27 25 8 101 60 Autres revenus 380 250 267 1 227 939 Frais autres que d'intérêts 582 558 555 2 279 1 927 Charge d'impôts 89 65 34 241 98 Participation sans contrôle dans le bénéfice net des filiales 33 29 28 118 98 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 359 $ 276 $ 270 $ 1 250 $ 1 062 $ Dividendes versés sur les actions privilégiées 6 6 2 18 8 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 353 $ 270 $ 268 $ 1 232 $ 1 054 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Autres données Rendement des capitaux propres(1) 21,3 % 16,1 % 21,1 % 19,5 % 23,4 % Actif moyen (en milliards de dollars) 65 $ 65 $ 59 $ 66 $ 56 $ ------------------------------------------------------------------------- Scotia Capitaux Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (en millions de dollars) 31 31 31 31 31 (base de mise en octobre juillet octobre octobre octobre équivalence fiscale)(1) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu du secteur d'activité Revenu d'intérêts net 364 $ 231 $ 251 $ 1 160 $ 951 $ Dotation à la provision pour pertes sur créances (10) (10) 26 (101) (63) Autres revenus 156 413 324 1 290 1 437 Frais autres que d'intérêts 225 267 216 1 013 955 Charge d'impôts 76 107 97 413 443 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 229 $ 280 $ 236 $ 1 125 $ 1 053 $ Dividendes versés sur les actions privilégiées 3 4 1 11 6 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 226 $ 276 $ 235 $ 1 114 $ 1 047 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Autres données Rendement des capitaux propres(1) 24,2 % 27,7 % 26,2 % 29,0 % 31,3 % Actif moyen (en milliards de dollars) 150 $ 156 $ 140 $ 152 $ 130 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (1) Mesure non conforme aux PCGR. Il y a lieu de reporter à la rubrique "Mesures non conformes aux PCGR" du présent communiqué pour une analyse de ces mesures non conformes aux PCGR. Autres(1) Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (en millions de dollars) 31 31 31 31 31 (base de mise en octobre juillet octobre octobre octobre équivalence fiscale)(2) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu du secteur d'activité Revenu d'intérêts net (312)$ (128)$ (184)$ (679)$ (531)$ Dotation à la provision pour pertes sur créances - - (60) (25) (60) Autres revenus 163 189 127 627 489 Frais autres que d'intérêts 58 35 25 143 92 Charge d'impôts(3) (134) (55) (75) (276) (250) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net (73)$ 81 $ 53 $ 106 $ 176 $ Dividendes versés sur les actions privilégiées 2 2 1 8 7 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (75)$ 79 $ 52 $ 98 $ 169 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Autres données Actif moyen (en milliards de dollars) 31 $ 32 $ 30 $ 31 $ 29 $ ------------------------------------------------------------------------- Total Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 31 31 31 (non vérifié) (en millions octobre juillet octobre octobre octobre de dollars) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu du secteur d'activité Revenu d'intérêts net 1 716 $ 1 812 $ 1 652 $ 7 098 $ 6 408 $ Dotation à la provision pour pertes sur créances 95 92 32 270 216 Autres revenus 1 362 1 389 1 216 5 392 4 800 Frais autres que d'intérêts 1 792 1 752 1 708 6 994 6 443 Charge d'impôts 204 296 203 1 063 872 Participation sans contrôle dans le bénéfice net des filiales 33 29 28 118 98 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 954 $ 1 032 $ 897 $ 4 045 $ 3 579 $ Dividendes versés sur les actions privilégiées 16 16 7 51 30 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 938 $ 1 016 $ 890 $ 3 994 $ 3 549 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Autres données Rendement des capitaux propres(2) 21,0 % 21,7%(4) 21,1 % 22,0 % 22,1 % Actif moyen (en milliards de dollars) 409 $ 409 $ 374 $ 403 $ 351 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (1) Comprend les ajustements de toutes les autres unités d'exploitation de moindre envergure et les redressements du siège social, tels que l'élimination de la majoration du revenu exonéré d'impôt comptabilisée dans le revenu d'intérêts net et la charge d'impôts, les écarts entre les montants réels des coûts engagés et ceux imputés aux unités d'exploitation, et l'incidence des titrisations. (2) Mesure non conforme aux PCGR. Il y a lieu de reporter à la rubrique "Mesures non conformes aux PCGR" du présent communiqué pour une analyse de ces mesures non conformes aux PCGR. (3) Inclut l'élimination de la majoration du revenu exonéré d'impôt comptabilisée dans le revenu d'intérêts net ainsi que la charge d'impôts des trimestres terminés le 31 octobre 2007 (216 $), le 31 juillet 2007 (101 $),et le 31 octobre 2006 (131 $), ainsi que celle des exercices terminés le 31 octobre 2007 (531 $) et le 31 octobre 2006 (440 $), pour obtenir les montants comptabilisés dans l'état consolidé des résultats. (4) Certains montants comparatifs ont été redressés pour correspondre à la présentation de la période en cours. Faits saillants par secteur géographique Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 31 31 31 octobre juillet octobre octobre octobre (non vérifié) 2007 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (en millions de dollars) Canada 560 $ 639 $ 538 $ 2 304 $ 2 039 $ Etats-Unis 97 98 27 497 312 Mexique 122 112 116 505 547 Autres pays 237 201 181 861 674 Redressements du siège social (78) (34) 28 (173) (23) ------------------------------------------------------------------------- 938 $ 1 016 $ 890 $ 3 994 $ 3 549 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Actif moyen (en milliards de dollars) Canada 278 $ 270 $ 243 $ 265 $ 227 $ Etats-Unis 27 25 33 29 31 Mexique 20 21 20 21 21 Autres pays 77 86 71 81 66 Redressements du siège social 7 7 7 7 6 ------------------------------------------------------------------------- 409 $ 409 $ 374 $ 403 $ 351 $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------Incidence de la conversion de devises Les fluctuations des taux de change ont également eu une incidence négative sur le bénéfice de la Banque en 2007. Le dollar canadien s'est apprécié de 3 % en regard du dollar américain et de 4 % en regard du peso mexicain. Le dollar s'est également raffermi par rapport au dollar jamaicain et à d'autres devises dans lesquelles la Banque exerce ses activités. L'incidence des variations des taux de change moyens sur le bénéfice net se présente comme suit :Tableau 2 Incidence de la conversion de devises Taux de change moyen 2007 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Dollar américain/dollar canadien 0,9088 0,8782 0,8217 Peso mexicain/dollar canadien 9,9679 9,5422 9,0523 ------------------------------------------------------------------------- Incidence sur le bénéfice (en millions de dollars) 2007 c. 2006 2006 c. 2005 2005 c. 2004 Revenu d'intérêts net (119)$ (202)$ (164)$ Autres revenus (80) (138) (123) Frais autres que d'intérêts 77 136 95 Autres éléments (après impôts) 40 51 47 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net (82)$ (153)$ (145)$ Bénéfice par action (dilué) (0,08)$ (0,15)$ (0,14)$ ------------------------------------------------------------------------- Incidence par secteur d'activité (en millions de dollars) Opérations internationales (37)$ (65)$ (62)$ Scotia Capitaux (19)$ (35)$ (34)$ Réseau canadien (4)$ (8)$ (9)$ Autres (22)$ (45)$ (40)$ Incidence des acquisitions La Banque a réalisé un certain nombre d'acquisition en 2007 et en 2006, ce qui a contribué à la croissance de ses activités au Canada et à l'étranger. L'incidence de ces acquisitions sur certains postes de l'état des résultats se présente comme suit : Tableau 3 Incidence des acquisitions (en millions de dollars) 2007 2006 --------------------------------------------------------- Revenu d'intérêts net 464 $ 173 $ Autres revenus 263 118 Frais autres que d'intérêts (416) (191) Autres éléments (après impôts) (117) (46) --------------------------------------------------------- Bénéfice net 194 $ 54 $ Bénéfice par action (dilué) 0,19 $ 0,05 $ --------------------------------------------------------- Faits saillants par trimestre Pour les trimestres terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 30 31 octobre juillet avril janvier 2007 2007 2007 2007 ------------------------------------------------------------------------- Total des revenus (en millions de dollars) 3 078 $ 3 201 $ 3 102 $ 3 109 $ Total des revenus (BMEF)(1) (en millions de dollars) 3 294 3 302 3 211 3 214 Bénéfice net (en millions de dollars) 954 1 032 1 039 1 020 Bénéfice de base par action (en dollars) 0,95 1,03 1,04 1,02 Bénéfice dilué par action (en dollars) 0,95 1,02 1,03 1,01 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Pour les trimestres terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 30 31 octobre juillet avril janvier 2006 2006 2006 2006 ------------------------------------------------------------------------- Total des revenus (en millions de dollars) 2 868 $ 2 889 $ 2 717 $ 2 734 $ Total des revenus (BMEF)(1) (en millions de dollars) 2 999 2 989 2 830 2 830 Bénéfice net (en millions de dollars) 897 936 894 852 Bénéfice de base par action (en dollars) 0,90 0,94 0,90 0,85 Bénéfice dilué par action (en dollars) 0,89 0,93 0,89 0,84 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (1) Mesure non conforme aux PCGR. Il y a lieu de reporter à la rubrique "Mesures non conformes aux PCGR" du présent communiqué pour une analyse de ces mesures non conformes aux PCGR. Information sur les actions ------------------------------------------------------------------------- Au 31 octobre (en milliers d'actions) 2007 ------------------------------------------------------------------------- Actions ordinaires 983 767(1) ------------------------------------------------------------------------- Actions privilégiées Série 12 12 000(2) Actions privilégiées Série 13 12 000(3) Actions privilégiées Série 14 13 800(4) Actions privilégiées Série 15 13 800(5) Actions privilégiées Série 16 13 800(6) ------------------------------------------------------------------------- Titres fiduciaires Série 2000-1 émis par Fiducie de Capital Scotia 500(7) Titres fiduciaires Série 2002-1 émis par Fiducie de Capital Banque Scotia 750(8) Titres fiduciaires Série 2003-1 émis par Fiducie de Capital Banque Scotia 750(8) Titres fiduciaires Série 2006-1 émis par Fiducie de Capital Banque Scotia 750(8) ------------------------------------------------------------------------- Billets secondaires de la Fiducie Banque Scotia - Série A émise par la Fiducie de billets secondaires Banque Scotia 1 000(8) ------------------------------------------------------------------------- Options en cours attribuées aux termes des régimes d'options sur actions visant l'achat d'actions ordinaires 27 885(1)(9) ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (1) Au 22 novembre 2007, le nombre d'actions ordinaires en circulation et le nombre d'options en cours s'élevaient respectivement à 983 879 et à 27 773. Le nombre des autres titres de ce tableau demeure inchangé. (2) Ces actions donnent droit à un dividende trimestriel en espèces privilégié non cumulatif de 0,328125 $ par action. (3) Ces actions donnent droit à un dividende trimestriel en espèces privilégié non cumulatif de 0,30 $ par action. (4) Ces actions donnent droit à un dividende trimestriel en espèces privilégié non cumulatif de 0,28125 $ par action. (5) Ces actions donnent droit à un dividende trimestriel en espèces privilégié non cumulatif de 0,28125 $ par action. (6) Ces actions donnent droit à un dividende trimestriel en espèces privilégié non cumulatif de 0,328125 $ par action. Le dividende initial payable le 29 janvier 2008 sera de 0,39195 $ par action. (7) Présenté dans les obligations au titre des instruments de capitaux propres au bilan consolidé. (8) Présenté dans les dépôts au bilan consolidé. (9) Comprend 16 025 options sur actions assorties d'une composante alternative de droits à la plus-value d'actions ("composante alternative DPV"). Etats financiers consolidés Etat consolidé des résultats Exercices Trimestres terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 31 31 31 (non vérifié) (en millions octobre juillet octobre octobre octobre de dollars) 2007(1) 2007(1) 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Revenu d'intérêts Prêts 3 668 $ 3 536 $ 3 254 $ 13 985 $ 11 575 $ Titres 1 071 1 192 1 116 4 680 4 124 Titres pris en pension 320 325 326 1 258 1 102 Dépôts auprès d'autres banques 303 292 257 1 112 881 ------------------------------------------------------------------------- 5 362 5 345 4 953 21 035 17 682 ------------------------------------------------------------------------- Frais d'intérêts Dépôts 2 968 2 756 2 582 10 850 8 589 Débentures subordonnées 23 30 32 116 130 Obligations au titre des instruments de capitaux propres 13 14 13 53 53 Autres 642 733 674 2 918 2 502 ------------------------------------------------------------------------- 3 646 3 533 3 301 13 937 11 274 ------------------------------------------------------------------------- Revenu d'intérêts net 1 716 1 812 1 652 7 098 6 408 Dotation à la provision pour pertes sur créances 95 92 32 270 216 ------------------------------------------------------------------------- Revenu d'intérêts net après la dotation à la provision pour pertes sur créances 1 621 1 720 1 620 6 828 6 192 ------------------------------------------------------------------------- Autres revenus Revenus sur cartes 92 92 83 366 307 Services de dépôt et de paiement 204 208 196 817 766 Fonds communs de placement 78 77 63 296 241 Services de gestion des placements, de courtage et de fiducie 185 192 171 760 666 Commissions de crédit 126 143 127 530 530 Revenus de transaction (67) 217 138 450 637 Services de banque d'investissement 164 184 175 737 659 Gain net sur les titres détenus à des fins autres que de transaction(2) 148 134 64 488 371 Autres 432 142 199 948 623 ------------------------------------------------------------------------- 1 362 1 389 1 216 5 392 4 800 ------------------------------------------------------------------------- Revenu d'intérêts net et autres revenus 2 983 3 109 2 836 12 220 10 992 ------------------------------------------------------------------------- Frais autres que d'intérêts Salaires et avantages sociaux 963 1 013 966 3 983 3 768 Locaux et technologie 362 335 322 1 353 1 214 Communications 76 76 75 300 276 Publicité et prospection 94 71 73 311 232 Honoraires 81 53 58 227 174 Taxe d'affaires et taxe sur le capital 33 37 36 143 133 Autres 183 167 178 677 646 ------------------------------------------------------------------------- 1 792 1 752 1 708 6 994 6 443 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice avant les éléments ci-dessous 1 191 1 357 1 128 5 226 4 549 Charge d'impôts 204 296 203 1 063 872 Participation sans contrôle dans le bénéfice net des filiales 33 29 28 118 98 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 954 $ 1 032 $ 897 $ 4 045 $ 3 579 $ ------------------------------------------------------------------------- Dividendes versés sur les actions privilégiées 16 16 7 51 30 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires 938 $ 1 016 $ 890 $ 3 994 $ 3 549 $ ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation (en millions) De base 983 988 989 989 988 Dilué 991 996 1 000 997 1 001 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action ordinaire (en dollars)(3) De base 0,95 $ 1,03 $ 0,90 $ 4,04 $ 3,59 $ Dilué 0,95 $ 1,02 $ 0,89 $ 4,01 $ 3,55 $ ------------------------------------------------------------------------- Dividendes par action ordinaire (en dollars) 0,45 $ 0,45 $ 0,39 $ 1,74 $ 1,50 $ ------------------------------------------------------------------------- Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de la période en cours. (1) Il y a lieu de se reporter à la note ci-après sur les nouvelles conventions comptables relatives aux instruments financiers adoptées au premier trimestre de l'exercice 2007. (2) Avant le 1er novembre 2006, le gain net avait trait aux titres classés comme titres de placement. Ces titres ont été reclassés par suite de l'adoption des nouvelles conventions comptables relatives aux instruments financiers. (3) Le bénéfice par action est exprimé en dollars et il est fondé sur le nombre d'actions. Se reporter à la rubrique "Règles de présentation" ci-après. Bilan consolidé ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) (en millions Au 31 octobre Au 31 juillet Au 31 octobre de dollars) 2007(1) 2007(1) 2006 ------------------------------------------------------------------------- Actif Liquidités Trésorerie et dépôts sans intérêt auprès d'autres banques 2 138 $ 2 370 $ 2 280 $ Dépôts portant intérêt auprès d'autres banques 23 011 23 048 17 734 Métaux précieux 4 046 3 358 3 362 ------------------------------------------------------------------------- 29 195 28 776 23 376 ------------------------------------------------------------------------- Titres Détenus à des fins de transaction 59 685 63 797 62 490 Disponibles à la vente(2) 28 426 28 636 - Placement - - 32 870 Placements comptabilisés à la valeur de consolidation 724 424 142 ------------------------------------------------------------------------- 88 835 92 857 95 502 ------------------------------------------------------------------------- Titres pris en pension 22 542 26 834 25 705 ------------------------------------------------------------------------- Prêts Prêts hypothécaires à l'habitation 102 154 99 000 89 590 Prêts aux particuliers et sur cartes de crédit 41 734 41 360 39 058 Prêts aux entreprises et aux administrations publiques 85 500 84 778 76 733 ------------------------------------------------------------------------- 229 388 225 138 205 381 Provision pour pertes sur créances 2 241 2 423 2 607 ------------------------------------------------------------------------- 227 147 222 715 202 774 ------------------------------------------------------------------------- Autres Engagements de clients en contrepartie d'acceptations 11 538 10 289 9 555 Instruments dérivés 21 960 16 635 12 098 Terrains, bâtiments et matériel 2 271 2 296 2 256 Ecart d'acquisition 1 134 1 140 873 Autres actifs incorporels 273 287 294 Autres actifs 6 615 6 286 6 573 ------------------------------------------------------------------------- 43 791 36 933 31 649 ------------------------------------------------------------------------- 411 510 $ 408 115 $ 379 006 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Passif et capitaux propres Dépôts Particuliers 100 823 $ 98 171 $ 93 450 $ Entreprises et administrations publiques 161 229 156 668 141 072 Banques 26 406 32 146 29 392 ------------------------------------------------------------------------- 288 458 286 985 263 914 ------------------------------------------------------------------------- Autres Acceptations 11 538 10 289 9 555 Obligations relatives aux titres mis en pension 28 137 31 223 33 470 Obligations relatives aux titres vendus à découvert 16 039 21 322 13 396 Instruments dérivés 24 689 15 352 12 869 Autres passifs 21 138 20 248 24 799 Participation sans contrôle dans les filiales 497 505 435 ------------------------------------------------------------------------- 102 038 98 939 94 524 ------------------------------------------------------------------------- Débentures subordonnées 1 710 1 774 2 271 ------------------------------------------------------------------------- Obligations au titre des instruments de capitaux propres 500 750 750 ------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres Capital-actions Actions privilégiées 1 635 1 290 600 Actions ordinaires et surplus d'apport 3 566 3 521 3 425 Bénéfices non répartis 17 460 16 967 15 843 Cumul des autres éléments du résultat étendu(1) (3 857) (2 111) (2 321) ------------------------------------------------------------------------- 18 804 19 667 17 547 ------------------------------------------------------------------------- 411 510 $ 408 115 $ 379 006 $ ------------------------------------------------------------------------- Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de la période en cours. (1) Il y a lieu de se reporter à la note ci-après sur les conventions comptables relatives aux instruments financiers adoptées au premier trimestre de l'exercice 2007. (2) Avant le 1er novembre 2006, ces titres étaient classés comme titres de placement; ils ont été reclassés par suite de l'adoption des nouvelles conventions comptables relatives aux instruments financiers. Se reporter à la rubrique "Règles de présentation" ci-après. Etat consolidé de la variation des capitaux propres Exercices terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 octobre octobre (non vérifié) (en millions de dollars) 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Actions privilégiées Solde au début de l'exercice 600 $ 600 $ Emissions 1 035 - ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin de l'exercice 1 635 600 ------------------------------------------------------------------------- Actions ordinaires et surplus d'apport Actions ordinaires Solde au début de l'exercice 3 425 3 316 Emissions 184 135 Rachat aux fins d'annulation (43) (26) ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin de l'exercice 3 566 3 425 Surplus d'apport : juste valeur des options sur actions - - ------------------------------------------------------------------------- Total 3 566 3 425 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis Solde au début de l'exercice 15 843 14 126 Effet cumulatif de l'adoption des nouvelles conventions comptables (61)(1) (25)(2) ------------------------------------------------------------------------- 15 782 14 101 Bénéfice net 4 045 3 579 Dividendes : actions privilégiées (51) (30) actions ordinaires (1 720) (1 483) Rachat d'actions (586) (324) Autres (10) - ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin de l'exercice 17 460 15 843 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Cumul des autres éléments du résultat étendu(1) Solde au début de l'exercice (2 321) (1 961) Effet cumulatif de l'adoption des nouvelles conventions comptables 683 - Autres éléments du résultat étendu (2 219) (360) ------------------------------------------------------------------------- Solde à la fin de l'exercice (3 857) (2 321) ------------------------------------------------------------------------- Total des capitaux propres à la fin de l'exercice 18 804 $ 17 547 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Etat consolidé du résultat étendu(1) Exercices terminés les ------------------------------------------------------------------------- 31 31 octobre octobre (non vérifié) (en millions de dollars) 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Résultat étendu Bénéfice net 4 045 $ 3 579 $ Autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts sur le bénéfice Variation nette des pertes de change non réalisées (2 228) (360) Variation nette des gains non réalisés sur les titres disponibles à la vente (67) - Variation nette des gains (pertes) sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie 76 - ------------------------------------------------------------------------- Autres éléments du résultat étendu (2 219) (360) ------------------------------------------------------------------------- Résultat étendu 1 826 $ 3 219 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de l'exercice en cours. (1) Il y a lieu de se reporter à la note ci-après sur les nouvelles conventions comptables relatives aux instruments financiers adoptées au premier trimestre de l'exercice 2007. (2) Se rapporte à l'adoption de la nouvelle convention comptable relative à la rémunération à base d'actions adoptée en 2006. Se reporter à la rubrique "Règles de présentation" ci-après. Etat consolidé condensé des flux de trésorerie Trimestres Exercices terminés les terminés les ------------------------------------------------------------------------- Provenance (affectation) des flux de trésorerie 31 31 31 31 (non vérifié) (en millions octobre octobre octobre octobre de dollars) 2007 2006 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation Bénéfice net 954 $ 897 $ 4 045 $ 3 579 $ Ajustements visant à déterminer les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (86) (62) (57) (103) Intérêts courus nets à recevoir et à payer 88 296 18 221 Titres détenus à des fins de transaction 2 686 (4 834) 334 (13 042) Instruments dérivés, montant net 3 439 816 932 668 Autres, montant net (2 891) 1 924 (3 261) 2 713 ------------------------------------------------------------------------- 4 190 (963) 2 011 (5 964) ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités de financement Dépôts 13 566 8 144 41 746 44 014 Obligations relatives aux titres mis en pension (1 964) 4 435 (3 858) 8 245 Obligations relatives aux titres vendus à découvert (4 610) (1 247) 3 848 2 190 Rachat/remboursement de débentures subordonnées - - (500) (300) Rachat/remboursement des obligations au titre des instruments de capitaux propres (250) - (250) - Actions privilégiées émises 345 - 1 035 - Actions ordinaires émises 20 33 112 118 Actions ordinaires remboursées/rachetées aux fins d'annulation - (36) (629) (350) Dividendes versés en espèces (458) (393) (1 771) (1 513) Autres, montant net (139) 341 3 391 684 ------------------------------------------------------------------------- 6 510 11 277 43 124 53 088 ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement Dépôts portant intérêt auprès d'autres banques (1 063) 923 (7 087) (1 664) Titres pris en pension 3 484 (3 205) 1 897 (5 633) Prêts, à l'exclusion des titrisations (14 094) (9 273) (42 028) (31 978) Titrisation de prêts 992 699 3 756 2 514 Titres détenus à des fins autres que de transaction, montant net(1) 265 1 239 (851) (8 169) Terrains, bâtiments et matériel, déduction faite des cessions (87) (95) (317) (256) Autres, montant net(2) (271) (326) (390) (2 099) ------------------------------------------------------------------------- (10 774) (10 038) (45 020) (47 285) ------------------------------------------------------------------------- Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie (158) (9) (257) (60) ------------------------------------------------------------------------- Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (232) 267 (142) (221) Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 2 370 2 013 2 280 2 501 ------------------------------------------------------------------------- Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période(3) 2 138 $ 2 280 $ 2 138 $ 2 280 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Décaissements effectués au titre des éléments suivants Intérêts 2 765 $ 3 003 $ 13 625 $ 10 559 $ Impôts sur le bénéfice 69 $ 188 $ 905 $ 1 012 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de la période en cours. (1) Avant le 1er novembre 2006, ces titres étaient classés comme titres de placement; ils ont été reclassés par suite de l'adoption des nouvelles conventions comptables relatives aux instruments financiers. (2) Pour le trimestre et l'exercice terminés le 31 octobre 2007, comprend des investissements dans des filiales, déduction faite de montants respectifs de 3 $ et de 6 $ au titre de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date d'acquisition (montants respectifs de 9 $ et de 167 $ au 31 octobre 2006), déduction faite de montants respectifs de 21 $ et de 36 $ (montants respectifs de néant et de 1 $ au 31 octobre 2006) au titre de la contrepartie autre qu'en espèces constituée d'actions ordinaires nouvellement émises. (3) Représente la trésorerie et les dépôts sans intérêt auprès d'autres banques. Se reporter à la rubrique "Règles de présentation" ci-après.Règles de présentation Les présents états financiers consolidés non vérifiés ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les "PCGR"), à l'exception de certaines informations à fournir. Pour cette raison, les présents états financiers consolidés doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés vérifiés de la Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006. Les conventions comptables qui ont servi à établir ces états financiers consolidés sont conformes à celles que la Banque a utilisées dans l'établissement des états financiers de fin d'exercice en 2006, à l'exception de ce qui est décrit ci-dessous. Certains chiffres correspondants ont été reclassés pour qu'ils soient conformes à la présentation de la période en cours. Nouvelles conventions comptables Le 1er novembre 2006, la Banque a adopté trois nouvelles normes comptables, à savoir i) Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation, ii) Couvertures et iii) Résultat étendu. Les nouvelles normes exigent que tous les actifs financiers et les passifs financiers soient comptabilisés à leur juste valeur dans le bilan consolidé, à l'exception des éléments suivants qui sont comptabilisés au coût après amortissement, sauf s'ils sont désignés dès leur comptabilisation initiale comme étant détenus à des fins de transaction : les prêts et créances, les titres détenus jusqu'à leur échéance et les passifs financiers détenus à des fins autres que de transaction. Malgré l'adoption de ces nouvelles normes comptables, les méthodes utilisées par la Banque pour évaluer la juste valeur des instruments financiers sont demeurées les mêmes. Les chiffres de l'une ou l'autre des périodes antérieures n'ont pas été retraités par suite de l'adoption des nouvelles normes comptables; toutefois, les gains et pertes de change non réalisés sur les investissements nets dans des établissements étrangers autonomes ont été reclassés dans le cumul des autres éléments du résultat étendu. Par suite de ces modifications, la Banque a comptabilisé une diminution nette de 61 millions de dollars (déduction faite d'une économie d'impôts de 31 millions de dollars) au solde d'ouverture des bénéfices non répartis. Cette incidence transitoire découle essentiellement de la comptabilisation dans les bénéfices non répartis des gains et des pertes reportés relativement à certaines couvertures précédemment abandonnées. L'adoption de ces nouvelles conventions comptables n'a eu aucune incidence importante sur les résultats d'exploitation de la Banque pour l'exercice 2007. Les principaux autres postes du bilan touchés par l'adoption des nouvelles normes le 1er novembre 2006 sont les suivantes :------------------------------------------------------------------------- en millions de dollars Augmentation/ Poste du bilan Diminution Explication ------------------------------------------------------------------------- Titres disponibles à 1 091 $ Comptabilisation de ces titres la vente à la juste valeur ------------------------------------------------------------------------- Actifs d'impôts futurs (369)$ Comptabilisation des impôts (autres actifs) futurs sur les composantes du cumul des autres éléments du résultat étendu ------------------------------------------------------------------------- Cumul des autres 683 $ Incidence après impôts liée aux éléments du résultat gains nets non réalisés sur les étendu titres disponibles à la vente et les couvertures de flux de trésorerie -------------------------------------------------------------------------Un nouvel état, soit l'état consolidé du résultat étendu, fait maintenant partie des états financiers consolidés de la Banque. Il présente le bénéfice net ainsi que les autres éléments du résultat étendu de la période en cours. Le cumul des autres éléments du résultat étendu est présenté comme une composante distincte des capitaux propres. L'état consolidé du résultat étendu reflète les variations du cumul des autres éléments du résultat étendu, notamment les variations des gains et des pertes non réalisés sur les actifs désignés comme disponibles à la vente, la juste valeur des instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie, dans la mesure où ils sont efficaces, et les montants liés à la conversion des devises découlant des établissements étrangers autonomes. Les composantes du cumul des autres éléments du résultat étendu aux 31 octobre 2007 et 2006 et pour les exercices terminés à ces dates se présentent comme suit :Cumul des autres éléments du résultat étendu(1) Aux dates indiquées et pour les exercices terminés à ces dates ------------------------------------------------------------------------- Solde Montant Variation Solde de d'ouverture transitoire nette fermeture ----------------------------------------------------- 31 1er 31 (en millions de octobre novembre octobre dollars) 2006 2006 2007(1) ------------------------------------------------------------------------- Pertes de change non réalisées, déduction faite des activités de couverture (2 321)$ - $ (2 228)$ (4 549)$ Gains non réalisés sur les titres destinés à la vente, déduction faite des activités de couverture - 706 (67) 639 Gains (pertes) sur les instruments dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie - (23) 76 53 ------------------------------------------------------------------------- Cumul des autres éléments du résultat étendu (2 321)$ 683 $ (2 219)$ (3 857)$ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Aux dates indiquées et pour les exercices terminés à ces dates ------------------------------------------------------------- Solde Variation Solde de d'ouverture nette fermeture ---------------------------------------- 31 31 (en millions de octobre octobre dollars) 2005 2006(1) ------------------------------------------------------------- Pertes de change non réalisées, déduction faite des activités de couverture (1 961)$ (360)$ (2 321)$ Gains non réalisés sur les titres destinés à la vente, déduction faite des activités de couverture - - - Gains (pertes) sur les instruments dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie - - - ------------------------------------------------------------- Cumul des autres éléments du résultat étendu (1 961)$ (360)$ (2 321)$ ------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------- (1) Les montants sont présentés déduction faite de la charge (de l'économie) d'impôts applicable.Information à l'intention des actionnaires et des investisseurs Service de dépôt direct Les actionnaires qui le désirent peuvent faire déposer les dividendes qui leur sont distribués directement dans leurs comptes tenus par des institutions financières membres de l'Association canadienne des paiements. A cette fin, il leur suffit d'écrire à l'agent de transfert. Régime de dividendes et d'achat d'actions Le régime de réinvestissement de dividendes et d'achat d'actions de la Banque Scotia permet aux actionnaires ordinaires et privilégiés d'acquérir des actions ordinaires supplémentaires en réinvestissant leurs dividendes en espèces sans avoir à acquitter les frais de courtage ou d'administration. Les actionnaires admissibles ont également la possibilité d'affecter, au cours de chaque exercice, une somme ne dépassant pas 20 000 $ à l'achat d'actions ordinaires supplémentaires de la Banque. Les actionnaires titulaires de débentures subordonnées entièrement nominatives de la Banque peuvent également affecter aux mêmes fins le montant des intérêts perçus sur ces dernières. Tous les frais liés à la gestion du régime sont à la charge de la Banque. Pour obtenir des renseignements supplémentaires sur le régime, il suffit de communiquer avec l'agent de transfert.Dates de paiement des dividendes pour 2008 Dates de clôture des registres et de paiement des dividendes déclarés sur les actions ordinaires et privilégiées, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration. Date de clôture des registres Date de paiement 2 janvier 29 janvier 1er avril 28 avril 2 juillet 29 juillet 7 octobre 29 octobreDate de l'assemblée générale annuelle pour l'exercice 2007 L'assemblée générale annuelle des actionnaires de la Banque aura lieu au Shaw Conference Centre à Edmonton (Alberta) le 4 mars 2008. La date de référence servant à déterminer les actionnaires qui seront avisés de l'assemblée et qui auront le droit de vote sera celle du 14 janvier 2008, à la fermeture des bureaux. Envoi de documents en plusieurs exemplaires A titre d'actionnaire, vous pouvez figurer plusieurs fois sur la liste d'envoi si vous êtes inscrit sous différents noms ou différentes adresses. Pour mettre fin à cette duplication, veuillez communiquer avec l'Agent de transfert afin que soient prises les dispositions nécessaires. Site Web Pour toute information concernant la Banque Scotia et ses services, vous pouvez visiter notre site Web, à l'adresse www.banquescotia.com. Conférence téléphonique et diffusion sur le Web La conférence téléphonique portant sur les résultats trimestriels aura lieu le 6 décembre 2007 à compter de 14 h HAE et devrait durer environ une heure. Les parties intéressées peuvent suivre la conférence téléphonique, à titre d'auditeurs uniquement, en composant le 1-800-733-7571 (numéro sans frais) 15 minutes avant le début. La conférence téléphonique, accompagnée d'une présentation sur diapositives, sera également diffusée en direct sur le Web. Pour y accéder, cliquez sur le lien "Relations avec les investisseurs" du site www.banquescotia.com. La présentation des résultats par les dirigeants de la Banque Scotia sera suivie d'une période de questions. Les auditeurs sont invités à envoyer leurs questions par courriel, à l'adresse investor.relations@scotiabank.com. Un enregistrement de la conférence téléphonique sera disponible du 6 décembre au 20 décembre 2007, au numéro de téléphone 416-640-1917, code 21251767, suivi du carré. Un enregistrement de la conférence diffusée sur le Web sera disponible pendant trois mois sur le site Web de la Banque Scotia. Déclarations prospectives Les communications publiques de la Banque, qu'elles soient faites verbalement ou par écrit, comprennent généralement des déclarations prospectives. Le présent document contient des énoncés de ce type qui peuvent également figurer dans certains documents déposés auprès des autorités en valeurs mobilières du Canada, de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis ou dans d'autres documents. Toutes ces déclarations sont formulées aux termes des règles d'exonération de responsabilité de la loi américaine intitulée Private Securities Litigation Reform Act of 1995 et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières en vigueur. Ces déclarations comprennent des observations concernant les objectifs de la Banque, les stratégies qu'elle emploie pour atteindre ces objectifs, ses résultats financiers prévisionnels (y compris ceux relevant du domaine de la gestion du risque) et les perspectives à l'égard des activités de la Banque et de l'économie du Canada, des Etats-Unis et du monde entier. On reconnaît habituellement ces déclarations à l'emploi de termes ou d'expressions comme "croire", "prévoir", "s'attendre à", "avoir l'intention de", "estimer", "projeter", "pourrait augmenter" et "pourrait fluctuer" et autres expressions similaires ainsi que par la conjugaison des verbes au futur et au conditionnel. De par leur nature, les déclarations prospectives comportent de nombreuses hypothèses, des incertitudes et des risques inhérents, tant généraux que spécifiques, ainsi que le risque que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes. La Banque conseille aux lecteurs de ne pas se fier indûment à ces déclarations, étant donné que les résultats réels risquent de différer sensiblement des estimations et intentions exprimées dans ces déclarations prospectives, en raison d'un certain nombre de facteurs importants dont la plupart sont indépendants de sa volonté. Ces facteurs sont notamment : la conjoncture économique et financière au Canada et dans le monde; les variations des taux d'intérêt et des cours du change; les liquidités; l'incidence des changements apportés à la politique monétaire; les modifications apportées aux lois et à la réglementation au Canada et ailleurs, incluant les changements apportés aux lois fiscales; les risques d'exploitation et de réputation; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information que la Banque reçoit sur sa clientèle et ses contreparties; la mise au point et le lancement de nouveaux produits et services en temps opportun sur des marchés réceptifs; l'aptitude de la Banque à étendre ses canaux de distribution existants et à en mettre sur pied de nouveaux afin d'accroître ses revenus; l'aptitude de la Banque à mener à terme ses acquisitions et ses autres stratégies de croissance et à intégrer les établissements acquis; les modifications des conventions et des méthodes comptables dont la Banque se sert pour présenter sa situation financière et ses résultats d'exploitation, y compris les incertitudes entourant les principales hypothèses et estimations comptables; l'incidence de l'application de modifications comptables futures; l'activité sur les marchés financiers mondiaux; l'aptitude de la Banque à recruter et à conserver des dirigeants clés; la confiance accordée aux tiers qui fournissent les composantes de l'infrastructure commerciale de la Banque; les changements imprévus des habitudes en matière de dépense et d'épargne des consommateurs; les changements technologiques; la fraude perpétrée par des tiers à l'interne ou à l'extérieur de la Banque, notamment par l'utilisation inédite de nouvelles technologies pour commettre des fraudes à l'endroit de la Banque ou de ses clients; le regroupement du secteur canadien des services financiers; la présence de nouveaux concurrents et des concurrents établis; les procédures judiciaires et réglementaires; les cas de force majeure comme les tremblements de terre et les ouragans; l'incidence éventuelle de conflits internationaux et autres événements, y compris les actes terroristes et la guerre contre le terrorisme; les incidences de maladies ou d'épidémies sur les économies locales, nationales ou internationale; les perturbations des infrastructures publiques, notamment les transports, les communications, l'énergie et l'eau; de même que l'aptitude de la Banque à prévoir et à gérer les risques que comportent ces facteurs. La Banque consacre une bonne partie de ses activités à consentir des prêts ou à affecter autrement ses ressources à certains secteurs, entreprises ou pays. Un événement imprévu qui touche ces emprunteurs, secteurs ou pays risque d'avoir une incidence défavorable importante sur les résultats financiers de la Banque, sur ses activités, sur sa situation financière ou sur ses liquidités. Ces facteurs, et d'autres encore, peuvent faire en sorte que la performance réelle de la Banque soit, dans une mesure importante, différente de celle envisagée par les déclarations prospectives. Pour obtenir de plus amples informations sur les risques auxquels la Banque est confrontée, il y a lieu de se reporter à la rubrique "Gestion du risque" du rapport annuel de 2006 de la Banque. La liste des facteurs importants énoncée ci-dessus n'est pas exhaustive. Lorsqu'ils se fient à des déclarations prospectives pour prendre des décisions à l'égard de la Banque et de ses titres, les investisseurs et les autres personnes devraient se pencher diligemment sur ces facteurs, ainsi que sur d'autres incertitudes et éventualités. La Banque ne s'engage pas à mettre à jour les déclarations prospectives, que ce soit verbalement ou par écrit, qui peuvent être faites de temps à autre par elle ou en son nom. La rubrique "Perspectives" contenue dans le présent rapport est fondée sur les opinions de la Banque; leur réalisation est incertaine. Le lecteur est prié de tenir compte des facteurs susmentionnés lors de la lecture de cette rubrique. Le lecteur trouvera d'autres renseignements sur la Banque, y compris sa notice annuelle, sur le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com, ainsi que dans la section EDGAR du site Web de la SEC, à l'adresse www.sec.gov. Information générale Vous pouvez obtenir des renseignements sur votre portefeuille d'actions et les dividendes en communiquant par écrit avec l'Agent de transfert de la Banque. Société de fiducie Computershare du Canada 100, avenue University, 9e étage Toronto (Ontario) Canada M5J 2Y1 Téléphone : 1-877-982-8767 Télécopieur : 1-888-453-0330 Courriel : service@computershare.com Renseignements Investisseurs Les analystes financiers, les gestionnaires de portefeuilles et les autres investisseurs qui souhaitent obtenir de l'information financière concernant la Banque sont priés de communiquer avec le service Relations avec les investisseurs, Affaires financières. Banque Scotia Scotia Plaza, 44, rue King Ouest Toronto (Ontario) Canada M5H 1H1 Téléphone : 416-866-5982 Télécopieur : 416-866-7867 Courriel : investor.relations@scotiabank.com Médias Les demandes d'information des médias et les autres demandes de renseignements doivent être adressées au service Relations publiques, Affaires de la société et Affaires gouvernementales, à l'adresse ci-dessus. Téléphone : 416-866-3925 Télécopieur : 416-866-4988 Courriel : corpaff@scotiabank.com Actionnaires Pour obtenir des renseignements sur un changement d'inscription d'actions, un changement d'adresse, des dividendes, des transferts successoraux ou la perte de certificats d'actions, ou pour demander que cessent des envois multiples, veuillez vous adresser à l'Agent de transfert de la Banque. Société de fiducie Computershare du Canada 100, avenue University, 9e étage Toronto (Ontario) Canada M5J 2Y1 Téléphone : 1-877-982-8767 Télécopieur : 1-888-453-0330 Courriel : service@computershare.com Coagent de transfert (Etats-Unis) Computershare Trust Company N.A. 350 Indiana Street Golden, Colorado 80401 U.S.A. Téléphone : 1-800-962-4284 Pour toute autre demande de renseignements, les actionnaires sont priés de contacter les Affaires financières. Banque Scotia Scotia Plaza, 44, rue King Ouest Toronto (Ontario) Canada M5H 1H1 Téléphone : 416-866-4790 Télécopieur : 416-866-4048 Courriel : corporate.secretary@scotiabank.com Quarterly Report available in English The Bank publishes its statements and Annual Report in both English and French, makes every effort to provide them to Shareholders in the language of their choice. If you would prefer to receive shareholder communications in English, please contact Public, Corporate and Government Affairs, The Bank of Nova Scotia, Scotia Plaza, 44 King Street West, Toronto, Ontario, Canada, M5H 1H1. Please supply the mailing label you received, if possible, so we may adjust our records. La Banque de Nouvelle-Ecosse est une entreprise canadienne constituée avec responsabilité limitée. %SEDAR: 00001289EF c7543
Renseignements: Kevin Harraher, Vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 866-5982; ou Frank Switzer, Directeur, Affaires publiques, au (416) 866-7238