MONTREAL, le 12 déc. /CNW/ - Ce matin Gareth Watson, Groupe conseil en
portefeuilles, ScotiaMcLeod, a agi en qualité de modérateur pendant les
exposés de Warren Jestin, premier vice-président et économiste en chef, Banque
Scotia, et de Vincent Delisle, directeur des stratégies de portefeuille,
Scotia Capitaux.
    MM. Jestin et Delisle ont passé en revue un certain nombre de points
relatifs à l'état actuel et futur de l'économie canadienne. La crise des prêts
hypothécaires à risque aux Etats-Unis et l'envolée du huard jusqu'à la parité
avec le dollar américain ont certes fait couler beaucoup d'encre, mais les
perspectives en Amérique du Nord sont également déterminées par plusieurs
tendances marquées à plus long terme. Warren Jestin nous a fait part de son
opinion sur la signification de ces facteurs complexes pour le Canada. Voici
quelques-unes de ses conclusions :-  Le huard continuera de voler dans les hauteurs
    -  La Banque du Canada ne suivra qu'avec retard les baisses de taux
       d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et ses réductions seront
       moindres
    -  Une forte demande mondiale soutiendra les secteurs de l'énergie et des
       biens industriels
    -  La croissance restera meilleure à l'Ouest pendant la décennie"Le repli du taux de change du dollar canadien par rapport au dollar
américain au cours des deux dernières semaines indique clairement que notre
monnaie est allée trop loin, trop vite", a déclaré M. Jestin. "Toutefois, en
dépit de ces énormes fluctuations, les facteurs économiques fondamentaux
demeurent largement favorables au huard et défavorables au billet vert. Dans
ce contexte, nous nous attendons à ce que le taux de change entre la devise
canadienne et la devise américaine se maintienne à près de 1,05 pendant la
prochaine année."
    Vincent Delisle se spécialise dans les stratégies de portefeuille et les
actions. Il a consacré son exposé à la façon dont les investisseurs canadiens
pourront constituer leur portefeuille au cours des 12 à 18 mois qui viennent.
    "La volatilité du marché se prolongera pendant le premier semestre de
2008 car les prévisions de résultats sont revues à la baisse", a indiqué M.
Delisle. "L'incidence du dollar canadien sur les résultats du TSX sera aussi
un défi."

    Parmi les autres points soulignés par M. Delisle, citons ceux-ci :-  Les évaluations restent intéressantes et les titres devraient afficher
       des gains de 8 % d'ici à décembre 2008
    -  La réévaluation du risque s'est traduite par une ruée vers les titres
       de qualité et un biais cyclique plus faible est recommandé
    -  Nos cibles de fin d'exercice en décembre (14500 pour le TSX et 1575
       pour le S&P500) seront biaisées à la hausse une fois que le cycle de
       détente de la Réserve fédérale américaine sera terminéLes points saillants des exposés de Warren Jestin et de Vincent Delisle
sont présentés dans un rapport spécial accompagné d'une version imprimée de
leur exposé PowerPoint, en anglais et en français. Les exposés sont archivés
sur le site www.banquescotia.com où le rapport peut être également consulté.